韩国做市商将 KRX 盘后交易时间延长至晚上8点

Daol Investment & Securities 的做市团队延长了工作时间，以支持 KRX 盘后市场。该市场于 9 月 14 日启动，至今已运营满一个月。该证券公司的做市团队目前每周两次工作至晚上 8 点，以在常规交易时间（截至下午 3:30）之外继续提供流动性。延长工作安排解决了盘后交易时段为低流动性股票寻找合适价格的难题，因为与常规市场时段相比，交易量自然会下降。韩国交易所推出盘后市场，作为该国延长股票市场交易时间计划的一部分，要求做市商调整运营流程，并针对延长后的交易窗口制定新的定价策略。

9 月 14 日启动后，做市商每周两次工作至晚上 8 点

Daol Investment & Securities 股票衍生品部门做市团队负责人李秀贤描述了常规交易时段与盘后交易时段之间紧凑的时间安排。李秀贤在 14 日接受采访时表示：“常规交易在下午 3:30 结束，盘后市场下午 4 点开始。我们没有太多时间整理工作并再次为交易做准备。”由副总裁金基焕带领的五人团队每周轮流值夜班两次。团队成员在交易时段迅速解决午餐和晚餐问题，并在运营稳定前尽量减少外部安排。

低流动性股票定价成为首要挑战

确定低流动性股票的合适价格是团队面临的最大运营难题。李秀贤解释道：“由于我们为低流动性股票提供做市服务，盘后市场的流动性进一步降低。”“在这种情况下找到合适的价格并下单，是我们面临的最大挑战。”Daol Investment & Securities 是韩国总计十家做市商中最初参与盘后市场的两家之一。

Daol Investment & Securities 保持 85.9% 的义务履行率

该公司在第三季度展现出出色的做市能力，在常规交易时段为 128 只 KOSPI 股票提供做市服务，义务履行率达到 85.9%，在做市商中排名前列。该公司还在衍生品市场开展做市，并为交易所交易基金（ETF）担任流动性提供者（LP），将积累的专业经验应用于多个产品市场。

团队实施灵活的算法开发流程

该部门保持一种不受级别限制、鼓励开放沟通的组织文化，以制定做市策略。李秀贤指出：“我们部门最大的优势，是不受级别限制的自由灵活氛围。”“我们研究各种做市策略，并将新想法实现为应用于交易的实际算法。”这种方法使团队能够在真实市场环境中测试创新理念。

部门负责人建议在盘后市场时段采用单一价格交易

李秀贤提出了一项旨在提高运营效率的监管改进建议。他表示：“如果像常规交易时段一样，在盘后市场开盘和收盘时引入单一价格交易，就能提前留出准备和整理的时间，这将有助于工作。”延长交易时间为做市行业带来了挑战与机遇，所积累的经验可能成为未来进一步延长交易时间的基础。

常见问题

Daol Investment & Securities 针对 KRX 盘后市场实施了哪些运营调整？

Daol Investment & Securities 在盘后市场于 9 月 14 日启动后，将做市团队的工作时间延长至每周两次晚上 8 点。团队成员轮流值夜班，在常规交易时间于下午 3:30 结束后持续提供流动性，两个时段之间仅有 30 分钟的准备时间。

为什么在盘后市场为低流动性股票定价很困难？

Daol Investment & Securities 做市团队负责人李秀贤表示，为低流动性股票寻找合适价格是首要挑战，因为这些股票在常规交易时段的流动性本已不足，而在盘后交易时段流动性会进一步受限。

Daol Investment & Securities 在第三季度取得了哪些业绩指标？

第三季度，Daol Investment & Securities 在常规交易时段为 128 只 KOSPI 股票提供做市服务，并实现 85.9% 的义务履行率，使该公司跻身韩国做市商前列。