路易斯安那州太空港计划公布后，摩根士丹利将 SpaceX 股票目标价定为 300 美元

摩根士丹利分析师 Adam Jonas 维持对 SpaceX 股票的超配评级，并给出 300 美元的目标价，理由是该公司在路易斯安那州开发太空港的计划将成为积极催化剂。Jonas 的评估正值 SpaceX 宣布计划投资 1000 亿美元，将路易斯安那州南部 Pecan Island 约 12.5 万英亩的湿地开发为名为“Starbase Louisiana”的太空发射设施之际。SpaceX 股票目前交易价约为 136 美元，低于首次公开募股后超过 225 美元的峰值，这促使 Jonas 认为，考虑到公司的基础设施扩张和增长轨迹，目前估值具有吸引力。

SpaceX 计划投资 1000 亿美元，在路易斯安那州建设拥有 15 个发射台的太空港

SpaceX 宣布计划在路易斯安那州南部 Pecan Island 湿地地区约 12.5 万英亩的土地上开发 Starbase Louisiana。公司计划建设该设施，以支持每年数千次发射，整个场地计划共建设 15 个发射台。SpaceX 目前运营 3 个发射台，并计划在 2027 年底前让另外 3 个发射台全面投入运营。

摩根士丹利计算得出，8 个发射台足以实现 2040 年营收目标

Jonas 指出，SpaceX 只需要 8 个发射台即可实现其 2040 年预测目标。按照每个发射台每天发射 2 次的保守假设，Jonas 计算得出，8 个发射台将使 SpaceX 到 2040 年能够实现每年约 5800 次 Starship 发射。他表示，SpaceX 无需让路易斯安那州的 Starbase Louisiana 全面投入运营，即可实现其 2040 年目标，届时预计营收将达到 3.5 万亿美元。Jonas 认为，鉴于新的发射台建设计划所蕴含的潜力，当前股价并未充分反映 2040 年预测之外更高发射频率所带来的增长潜力。

SpaceX 股票交易价为 136 美元，营收倍数为 10 倍

SpaceX 股票价格在公司首次公开募股后达到 225 美元以上，但随后下跌至约 136 美元。Jonas 分析认为，按当前价格水平计算，SpaceX 的交易价格约为 FY2028 营收的 10 倍，以及 FY2028 息税前利润（EBIT）的约 25 倍。他指出，投资者并未完全理解 SpaceX 计划通过 Starship 项目开展的业务规模。

摩根士丹利预计 FY2028 营收增长 70%

摩根士丹利预测，SpaceX 的 FY2028 营收将同比增长 70%，息税前利润（EBIT）将同比增长 113%。Jonas 认为，考虑到这些增长预测，SpaceX 在当前股价水平下的估值具有吸引力。

常见问题

摩根士丹利为 SpaceX 股票设定了多少目标价？
摩根士丹利分析师 Adam Jonas 为 SpaceX 设定了 300 美元的目标价，同时维持对该股票的超配评级。

SpaceX 计划在路易斯安那州的太空港建设多少个发射台？
SpaceX 计划在 Starbase Louisiana 建设总计 15 个发射台。公司目前运营 3 个发射台，并计划在 2027 年底前让另外 3 个发射台全面投入运营。

与首次公开募股后的峰值相比，SpaceX 当前股价是多少？
SpaceX 股票目前交易价约为 136 美元，低于首次公开募股后超过 225 美元的峰值。