LS证券因股息前景将三星生命保险目标股价上调至42万韩元。

LS Securities 于 27 日将三星生命保险股票的目标价格从 380,000 韩元上调至 420,000 韩元，维持“买入”评级。三星生命保险上一交易日的收盘价为 309,500 韩元。此次上调源于三星电子宣布规模达 90 万亿至 110 万亿韩元的股东回报计划，预计将大幅增加三星生命保险的分红资源。分析师 Jeon Bae-seung 表示，三星电子的股东回报公告提高了三星生命保险分红的可见性，市场对包括库存股政策在内的股东回报政策落地的预期将继续增强。

三星电子宣布 90 万亿至 110 万亿韩元股东回报计划

三星电子公布了今年规模达 90 万亿至 110 万亿韩元的股东回报计划。三星电子计划在今年第三季度将 30 万亿韩元用于现金分红，并在明年年初将剩余资源用于分红以及库存股回购和注销。三星电子的大规模股东回报预计将同时增加其大股东三星生命保险的利润和分红资源。分析师 Jeon 分析称，三星生命保险将在今年和明年确认来自三星电子大规模分红的净利润增长，以及为维持持股比例而出售三星电子股份所获得的收益。

三星生命保险预计每股分红将超过 10,000 韩元

LS Securities 估计，由于三星电子今年第三季度的特别分红，三星生命保险的投资收益将增加约 2.06 万亿韩元，净利润将增加约 1.66 万亿韩元。3 月出售三星电子股份获得的 8828 亿韩元收益也计入分红资源。分析师 Jeon 分析称，如果简单套用去年 41.3% 的股息支付率，三星生命保险今年的每股分红（DPS）将超过 10,000 韩元。不过，他指出，实际分红规模可能低于这一水平。他解释称，三星生命保险维持着持续且稳定的 DPS 上升趋势，考虑到确保增长资源的需要、累计退保准备金负担、K-ICS（偿付能力比率）管理以及保单持有人分红等因素，对于超过普通利润的一次性及额外资源，公司将采用相对较低的股息支付率。

LS Securities 预计 2025 年将新增 4.5 万亿韩元分红资源

预计明年的分红能力将进一步扩大。LS Securities 估计，如果三星电子在明年年初实施额外 70 万亿韩元的股东回报，三星生命保险的额外分红资源将达到 4.5 万亿韩元。分析师 Jeon 表示，即使仅将额外资源的 10% 以上作为分红，DPS 也可能超过 10,000 韩元；此外，也存在像 2018 至 2019 年那样，将大规模额外资源分摊并在 2 至 3 年内支付的可能性。三星电子的股东回报方式预计也将影响三星生命保险的分红资源。三星电子将现金分红相对于库存股回购和注销的比例提高得越多，三星生命保险能够获得的分红资源就越多。

常见问题

LS Securities 于 27 日为三星生命保险股票设定了多少目标价格？

LS Securities 于 27 日将三星生命保险的目标价格从此前的 380,000 韩元上调至 420,000 韩元，维持“买入”评级。上一交易日的收盘价为 309,500 韩元。

三星电子宣布了多少规模的股东回报计划？

三星电子公布了今年规模达 90 万亿至 110 万亿韩元的股东回报计划。公司计划在今年第三季度将 30 万亿韩元用于现金分红，并在明年年初将剩余资源用于分红以及库存股回购和注销。

三星生命保险今年预计的每股分红是多少？

分析师 Jeon Bae-seung 计算称，如果套用去年 41.3% 的股息支付率，三星生命保险今年的每股分红（DPS）将超过 10,000 韩元。不过，考虑到增长资源需求、K-ICS 管理和保单持有人分红等因素，实际分红规模可能会更低。