韩美药品与基因泰克达成交易后，分析师上调其目标价

韩美药品宣布与罗氏控股旗下子公司基因泰克达成技术转让交易后，8月25日获8家证券公司上调目标价。该交易涉及HM17321，这是一种非肠促胰岛素类减肥药候选药物，合同总价值约23亿美元（约20亿亿韩元）。据韩联社Infomax研究报告，8家公司——三星证券（610,000韩元）、韩亚证券（660,000韩元）、裕信证券（700,000韩元）、Meritz证券（710,000韩元）、DS投资证券（720,000韩元）、Kiwoom证券（730,000韩元）、NH投资证券（760,000韩元）和韩国投资证券（810,000韩元）——均上调了目标价。该公告推动韩美药品股价在前一交易日收盘上涨30%，报540,000韩元。NH投资证券研究员韩胜妍表示，23亿美元的合同总额是有记录以来全球第二大减肥药交易。

8家证券公司上调韩美药品目标价

8月25日，8家证券公司上调了韩美药品的目标价，其中韩国投资证券设定了最高目标价810,000韩元。NH投资证券设定的目标价为760,000韩元，Kiwoom证券为730,000韩元，DS投资证券为720,000韩元，Meritz证券为710,000韩元，裕信证券为700,000韩元，韩亚证券为660,000韩元，三星证券为610,000韩元。此次调整是在韩美药品披露HM17321已授权给基因泰克、合同总价值约3万亿韩元之后进行的。

基因泰克交易结构估值达23亿美元

该合同包括1.9亿美元首付款，属于总额23亿美元交易的一部分。首付款占合同总价值的8.2%，高于类似协议6%至7%的全球平均水平。NH投资证券研究员韩胜妍指出，23亿美元的合同总额是有记录以来全球第二大减肥药交易。她表示，尽管HM17321目前处于1期临床试验阶段，但这一交易“证明了罗氏对该候选药物的期待”。

HM17321展现出超越减肥治疗的潜力

韩亚证券研究员金善雅表示，除用于糖尿病、肥胖和心血管疾病外，HM17321还已显示出改善衰老相关肌少症患者肌肉力量的效果。金善雅解释称，对于一项处于早期阶段的管线资产而言，超过3万亿韩元的合同价值反映出该药物较高的联合用药价值和拓展潜力。该候选药物属于非肠促胰岛素类减肥治疗药物。

未来催化剂包括MASH试验结果和韩国批准

韩国投资证券研究员魏海珠将韩国食品药品安全部批准并推出efpeglenatide（一种韩国减肥治疗药物），以及在11月初举行的美国肝病研究学会会议上公布efinopegdutide的2b期试验结果，列为即将到来的催化剂。魏海珠指出，此前公布的2a期临床试验结果呈阳性。她表示，如果在GLP-1RA类MASH药物竞争日益激烈的情况下，efinopegdutide展现出相较Wegovy的明确临床优势，这可能成为推动估值重估的因素。

三星证券上调目标价但将评级下调至持有

三星证券将韩美药品的目标价上调至610,000韩元，但将投资评级从“买入”下调至“持有”。三星证券研究员徐根熙表示，尽管目标价有所上调，但该股当日上涨30%，限制了其相对于新目标价的短线上行空间。韩美药品在前一交易日收盘报540,000韩元，较前一交易日上涨30%。

常见问题

韩美药品在8月25日宣布了什么？

韩美药品宣布与基因泰克就HM17321达成技术转让交易。HM17321是一种非肠促胰岛素类减肥药候选药物，合同总价值约23亿美元（约3万亿韩元），其中包括1.9亿美元首付款。

三星证券为何将韩美药品的评级下调至持有？

三星证券将投资评级从“买入”下调至“持有”，原因是该股在前一交易日飙升30%。尽管利好消息推动公司将目标价上调至610,000韩元，但相对于新的目标价，股价短期内的上行空间受到限制。