在火鸡面销售带动下，三养食品第二季度利润增长 46.7%；分析师认为存在买入机会

三养食品公布第二季度营收为7703亿韩元，营业利润为1762亿韩元，同比分别增长39.3%和46.7%，主要得益于Buldak品牌在美国和欧洲市场的强劲海外销售。证券分析师表示，这些业绩证明全球需求持续强劲，并建议买入该股，理由是其估值相对于增长前景以及即将扩建的中国嘉兴工厂仍然偏低。公司第二季度海外营收达到6458亿韩元，季度海外营收首次超过6000亿韩元；美国销售额首次超过2000亿韩元，欧洲营收环比增长46%，达到1132亿韩元。

三养食品公布创纪录的第二季度海外营收6458亿韩元

三养食品第二季度海外营收达到6458亿韩元，较上年同期增长46.7%，创下季度新高。美国销售额首次超过2000亿韩元，环比增长12%；尽管市场渗透率已经较高，Buldak在主流零售渠道的需求依然强劲。欧洲子公司营收增至1132亿韩元，较上一季度增长46%，为未来的结构性增长扩大了客户基础。得益于零食店和线上渠道的拓展，中国销售额环比增长9%。

分析师称中国工厂扩建和估值偏低是买入催化剂

韩国投资证券研究员Choi Go-woon表示，美国和欧洲市场更高的增长率体现了Buldak持续的增长动能，并补充称，中国嘉兴工厂的扩建距离现在已不足六个月，将成为日益重要的因素。中国工厂计划于年底开始试运行，并于明年进入满负荷生产，届时总产能将较现有水平提高约40%。

Kyobo Securities的Kwon Woo-jung表示，该股相对于其增长轨迹仍然被低估，并指出中国工厂带来的40%产能增幅将成为推动估值溢价的因素。Yuanta Securities的Son Hyun-jung指出，在全球拉面企业中，三养食品实现了营收增长与营业利润率的最佳组合；该股目前对应的预期市盈率为12.8倍，低于全球拉面同行，未能反映公司的差异化增长和盈利能力。Shinhan Investment Securities的Jo Sang-hoon表示，近期股价回调已经缓解了估值担忧，并强调，与目前处于负增长的美国竞争对手相比，三养食品仍保持着更高的增长率。

5月创下历史最高价后，股价在130万韩元附近交易

在全球Buldak热潮的推动下，三养食品股价从2021年11月到去年9月上涨超过21倍，并因其涨势获得了“拉面界英伟达”的称号。今年5月15日，该股创下14.84亿韩元的历史最高价，目前在130万韩元左右交易。年初至今的回报率约为3%。

常见问题

三养食品第二季度的财务业绩如何？

三养食品公布第二季度合并营收为7703亿韩元，营业利润为1762亿韩元，同比分别增长39.3%和46.7%。海外营收达到6458亿韩元，同比增长46.7%，季度海外营收首次超过6000亿韩元。

三养食品的中国嘉兴工厂何时开始运营？

中国嘉兴工厂计划于年底开始试运行，并于明年进入满负荷生产。预计该工厂将使总产能较现有水平提高约40%。

三养食品第二季度各地区的销售表现如何？

美国销售额首次超过2000亿韩元，环比增长12%。欧洲营收达到1132亿韩元，环比增长46%。得益于零食店和线上渠道的拓展，中国销售额环比增长9%。