美股市场新闻：美联储加息释放市场回调风险信号

在美国股市新闻中，美联储于 9 月三年多来首次上调基准利率，标志着新一轮紧缩周期的开始。从历史上看，紧缩周期往往先于股市回调。特朗普总统的政策，尤其是关税政策和在伊朗采取的军事行动，加剧了通胀，使此次加息成为必要之举，尽管特朗普曾公开反对这一决定。这一发展对今日股市新闻具有重大影响，因为历史数据显示，标普 500 指数和纳斯达克综合指数在新一轮紧缩周期首次加息后经常进入回调区间。

联邦公开市场委员会（FOMC）一致投票决定上调联邦基金利率目标区间，绝大多数官员还暗示将在 2026 年剩余月份再次加息 25 个基点。特朗普总统此前曾向美联储施压，要求其降息，甚至在社交媒体上威胁要停止与美国存在贸易逆差的国家进行贸易，并表示美国应拥有“全球最低的利率”。然而，圣路易斯联邦储备银行和明尼阿波利斯联邦储备银行的研究显示，关税使核心通胀率上升了约 0.4 个百分点；与此同时，由于中东持续冲突导致全球石油供应受扰，汽油价格在过去一年上涨了 40%。

美联储在通胀压力下开启加息周期

历史分析显示，新一轮加息周期经常与股市回调同时出现。在过去 25 年中，美联储开启过三轮加息周期，而在每轮周期首次加息之后，标普 500 指数在随后三个月内的某个时点平均下跌了 11%。纳斯达克综合指数同期平均下跌了 17%。根据 Yardeni Research 的数据，自 1928 年以来，标普 500 指数有 55% 的时间在 9 月下跌，平均跌幅为 1.1%，使 9 月成为美国股市一年中表现最差的月份。

美国国债收益率飙升至多年高位

受通胀、国债规模以及利率将进一步上升的预期影响，美国国债收益率近几周大幅飙升。企业为人工智能（AI）项目融资而进行的大规模借款，也因争夺投资者资本而对国债收益率形成上行压力。接受美国银行调查的基金经理认为，收益率上升是股市面临的最大单一风险。9 月 18 日星期五收盘时，10 年期美国国债收益率为 5.01%，创下自 2007 年 7 月以来的最高水平。

当国债收益率上升时，由于借款成本提高，企业和消费者往往会减少支出，从而对企业盈利增长形成阻力，并通常拖累主要指数下跌，因为股票估值通常基于盈利。此外，随着收益率上升，相对于股票而言，债券会变得越来越有吸引力，迫使投资者权衡：当无风险国债能够提供相对有吸引力的回报时，持有高风险股票是否值得承担机会成本。上一次 10 年期美国国债收益率在 2007 年 7 月达到类似水平时，标普 500 指数和纳斯达克综合指数均经历了熊市，两大指数在随后一年内都暴跌了超过 20%。

常见问题

2026 年 9 月，美联储在利率方面采取了什么措施？
联邦公开市场委员会一致投票决定上调联邦基金利率目标区间，这是美联储三年多来首次加息，标志着新一轮紧缩周期的开始。绝大多数官员还暗示将在 2026 年剩余月份再次加息 25 个基点。这一重要的今日股市新闻反映了美联储对通胀压力的回应，而这些压力部分源于特朗普政府的政策，包括关税政策和在伊朗采取的军事行动。

为什么美国国债收益率升至多年高位？
由于市场预期通胀将持续、国债规模将扩大以及利率将进一步上升，美国国债收益率大幅飙升。企业为人工智能项目融资而进行的大规模借款，也因争夺投资者资本而对国债收益率形成上行压力。9 月 18 日星期五，10 年期美国国债收益率为 5.01%，创下自 2007 年 7 月以来的最高水平。

从历史上看，加息和美国国债收益率上升会如何影响股市表现？
从历史上看，新一轮加息周期经常与股市回调同时出现。在过去 25 年开启的三轮加息周期中，每轮周期首次加息之后，标普 500 指数在随后三个月内的某个时点平均下跌了 11%，而纳斯达克综合指数同期平均下跌了 17%。美国国债收益率上升会使债券相对于股票更具吸引力，可能促使投资者将资本从股票转向固定收益证券。