韩国储备资产8月创纪录增加121.9亿美元

据韩国央行 10 月 10 日公布的数据，韩国储备资产在 8 月增加了 121.9 亿美元，创有记录以来最大增幅。此次激增与 461.1 亿美元的经常账户盈余同时出现，后者为有记录以来第二高，也使韩国连续第三个月实现超过 400 亿美元的盈余。韩国央行表示，外汇储备增加主要归因于金融机构外币存款大幅上升。市场分析师认为，这一增长可能反映了旨在抑制韩元升值速度的稳定措施，因为美元兑韩元汇率在 7 月和 8 月期间大幅下跌。

储备资产与外汇储备：计量差异

储备资产增加 121.9 亿美元仅代表基于交易的变化，而此前公布的 8 月底外汇储备增加 143.3 亿美元，还包括汇率波动和证券估值变化等非交易因素。储备资产是指以外币计价、货币当局可随时动用的外部资产，用于应对国际收支失衡、稳定外汇市场或维护外部信誉。在金融账户净资产增加 402.3 亿美元的情况下，储备资产项目创下了纪录增幅。韩国央行数据显示，存款增加 71.7 亿美元，证券增加 70.7 亿美元，均为 11 个月来的最大增幅。

历史模式显示韩国央行在汇率波动期间进行干预

8 月储备资产增幅创下韩国央行自 2001 年开始追踪该数据以来的最高纪录，超过了此前于 2004 年 11 月创下的 119.3 亿美元峰值。在此前一段时期内，美元兑韩元汇率单月暴跌 6.4%，促使外汇当局进行买入美元干预，以放缓韩元升值。相反，2025 年 12 月，尽管经常账户盈余 187 亿美元，储备资产仍减少了 44 亿美元，因为当局进行了大规模美元抛售。随后披露的数据显示，韩国央行在 2025 年第四季度净抛售美元 224.7 亿美元，创有记录以来最高水平。

分析师预测汇率跌破 1,300 韩元后或将买入美元

花旗韩国首席经济学家 Kim Jin-wook 表示：“我们仍认为，如果美元兑韩元汇率快速跌破 1,250 至 1,300 韩元区间，外汇当局可能会在现货市场买入美元。”Kim 将抑制汇率波动、历史美元购买水平以及美元资金需求列为支持这一判断的因素。自 9 月初以来，美元兑韩元汇率一直在 1,300 多韩元区间的中段交易。一家本地银行的外汇交易员评论道：“外汇当局似乎对 1,300 多韩元区间中段的汇率感到满意。”

常见问题

是什么导致韩国储备资产在 8 月创下纪录增幅？
121.9 亿美元的增幅源于 461.1 亿美元的经常账户盈余以及金融机构外币存款的大幅增加，韩国央行确认后者是主要推动因素。

储备资产与外汇储备有何不同？
储备资产仅反映外币持有量基于交易的变化，而外汇储备还包括汇率波动和证券估值调整等非交易因素。8 月，储备资产增加 121.9 亿美元，而外汇储备总额增加 143.3 亿美元。

韩国央行在韩元升值期间进行干预有何历史先例？
2004 年 11 月，储备资产增加 119.3 亿美元，美元兑韩元汇率单月下跌 6.4%，当局同时进行了买入美元干预。2025 年 12 月，韩国央行在第四季度创纪录地抛售了 224.7 亿美元，导致储备资产减少 44 亿美元，尽管当时存在经常账户盈余。