Bitwise发现，美国财富管理平台获取比特币ETP的渠道各不相同

在美国现货比特币 ETF 获得监管批准两年多后，投资者能否通过财务顾问获得相关投资渠道，在各财富管理平台之间仍存在差异。加密资产管理公司 Bitwise 于 2026 年 5 月发布的分析显示，美国五家主要财富管理平台限制客户访问比特币交易所交易产品（ETP），另有 18 家平台仅允许非主动发起的交易，客户必须自行发起购买。各平台的访问权限之所以存在差异，是因为美国证券交易委员会（SEC）于 2024 年 1 月批准现货比特币 ETF 后，机构开始逐步采用这类产品。这项批准为传统投资者提供了一种无需管理数字钱包即可获得比特币敞口的受监管途径。

Bitwise 将财富管理平台划分为三个比特币 ETP 访问层级

Bitwise 于 2026 年 5 月发布的研究根据各平台对比特币 ETP 的处理方式，将美国财富管理平台分为三类。主动推荐层级允许财务顾问在客户进行投资组合审查期间主动推荐比特币 ETP。属于这一类别的平台包括 Morgan Stanley、Fidelity、Charles Schwab、Bank of America、Wells Fargo 和 Vanguard。

仅限非主动发起类别涵盖 18 家平台。在这些平台上，顾问不能主动发起有关比特币 ETP 的讨论，但会在客户提出请求后执行交易。JPMorgan Chase、Goldman Sachs、Citigroup 和 UBS 均执行这一政策，将主动权完全交给投资者。

五家平台属于受限层级，主动限制客户投资比特币 ETP 的机会。Bitwise 将 HSBC、T. Rowe Price 和 American Express 列为这类对客户访问设置障碍的平台。

主要金融机构采取不同的比特币 ETP 政策

美国证券交易委员会于 2024 年 1 月批准美国现货比特币 ETF，为传统投资者通过经纪账户获得比特币敞口建立了受监管框架。这项批准消除了投资者管理加密货币钱包或私钥的需要。

Bitwise 的研究记录了金融机构在现货比特币 ETF 获批后的两年中实施不同访问级别的情况。一些平台已经允许顾问全面推荐比特币 ETP，另一些则采取中间政策或继续限制客户访问。

投资者访问权限取决于财富管理平台政策

投资者能否通过财务顾问访问比特币 ETP，取决于其财富管理平台所属的类别。在主动推荐型平台，顾问可以讨论比特币 ETP 配置，并向客户介绍投资选项。在仅限非主动发起的平台，客户必须自行请求进行比特币 ETP 交易。在受限平台，投资者可能需要寻找其他平台来获得比特币 ETP 敞口。

Bitwise 的研究指出，更广泛地采用主动推荐政策可能会增加流入比特币 ETP 的资金。该分析称，比特币 ETP 要全面融入主流市场，取决于持续的监管明确性，以及财富管理平台持续开展尽职调查。

常见问题

Bitwise 于 2026 年 5 月发布的分析揭示了哪些有关比特币 ETP 访问权限的信息？
Bitwise 于 2026 年 5 月发布的研究发现，美国五家主要财富管理平台限制客户访问比特币 ETP，另有 18 家平台仅允许非主动发起的交易，客户必须自行发起购买。该分析根据顾问能否向客户推荐比特币 ETP，将平台分为三个层级：受限、仅限非主动发起和主动推荐。

不同财富管理平台的比特币 ETP 访问权限有何差异？
在 Morgan Stanley 和 Fidelity 等主动推荐型平台，顾问可以主动推荐比特币 ETP。在包括 JPMorgan Chase 和 Goldman Sachs 在内的仅限非主动发起型平台，顾问只有在客户提出请求后才会执行交易。在 HSBC 和 T. Rowe Price 等受限平台，客户访问比特币 ETP 的权限仍然有限。