韩国 ETF 市场：1171 款产品中有 20% 是交易极少的僵尸 ETF

据韩国交易所数据，韩国 ETF 市场正面临僵尸产品危机。截至两天前，1171 只上市 ETF 中有 239 只的日交易额低于 1 亿韩元，占所有上市产品的 20.4%。截至 7 日，市场总市值已达到 466 万亿韩元。产品泛滥源于资产管理公司在特定主题受到关注时推出类似产品；最初热度消退后，这些产品的交易量随之大幅下降。韩国 ETF 市场已从 2022 年底的 666 只产品迅速扩张。去年下半年国内股市上涨期间，新产品发行进一步加速，但如今市场呈现严重的两极分化，只有少数产品维持活跃交易。

韩国 ETF 市场出现 239 只日交易额低于 1 亿韩元的僵尸产品

韩国交易所两天前的数据显示，韩国国内共上市 1171 只 ETF，其中 239 只产品过去 6 个月的平均日交易额低于 1 亿韩元。与日交易额达 2 万亿韩元的 KODEX 200 ETF 相比，这一比例达到 20.4%，因此可被视为僵尸产品。在这些产品中，有 186 只 ETF 同时出现日交易额低于 1 亿韩元、日成交股数低于 5000 股的情况。截至 7 日，KOSPI 上市 ETF 的市值达到 466 万亿韩元，占市场总市值的 8.3%。

ETF 市场从 2022 年的 666 只产品扩张至 1171 只

韩国国内 ETF 市场已从 2022 年底的 666 只产品扩张至 1171 只。在去年下半年新产品发行激增之前，市场每年增加的产品数量就已超过 100 只。ETF 凭借个人投资者可以自由交易的便利性实现扩张，这一点不同于股票型公募基金。在市场上行趋势中，ETF 资金流入会进一步推动指数上涨，形成良性循环。然而，市场停滞也暴露出结构性问题：当特定主题受到关注时，类似产品会成批推出，交易最初集中在少数产品上；但随着主题热度降温，除少数代表性 ETF 外，其他产品的交易量都会大幅下降。

过去一年 74% 的 ETF 跑输 KOSPI 200 指数

过去一年，74% 的韩国国内 ETF 回报率低于国内基准 KOSPI 200 指数。类似产品的泛滥造成了投资者困惑，并带来潜在的逆向选择问题，因为投资者很难比较几乎相同的 ETF 之间的竞争优势。韩国资本市场研究院研究员 Lee Hyo-seop 表示，ETF 上市过多可能会令投资者感到困惑。Lee 建议加强上市要求，同时鼓励交易不活跃的 ETF 自愿退市，即使这些产品尚未达到强制退市标准。

常见问题

韩国 ETF 中有多大比例被视为僵尸产品？

根据韩国交易所两天前的数据，1171 只上市 ETF 中有 20.4%，即 239 只产品的日交易额低于 1 亿韩元。

韩国 ETF 市场自 2022 年以来如何增长？

市场已从 2022 年底的 666 只产品扩张至 1171 只，去年下半年国内股市上涨期间，新产品发行进一步加速。

有多大比例的 ETF 跑输 KOSPI 200 指数？

过去一年，74% 的韩国国内 ETF 回报率低于 KOSPI 200 指数。