IBK在SK海力士被低估之际维持其400万韩元目标价

IBK 投资证券于7日维持 SK 海力士股票₩40万的目标价格和“买入”评级，分析师 Kim Un-ho 表示当前股价被严重低估。该评估主要基于 AI 模型扩张带来的持续内存需求增长，以及预计将在相当长一段时间内持续的有限供应增幅。此次分析发布之际，韩国股市正因半导体行业波动而面临估值问题，SK 海力士在前一交易日收盘时的股价为₩17.73万。

分析师指出 AI 驱动的内存需求和供应限制

Kim Un-ho 表示，有许多理由无需对 SK 海力士的前景感到动摇，并强调当前股价处于严重低估阶段。这位分析师解释称，随着 AI 模型不断发展，内存需求持续上升，而供应增幅仍然有限，预计这一情况将在相当长一段时间内持续。Kim 判断，半导体平均售价（ASP）仍处于上升阶段，当前 DRAM 和 NAND 价格波动较小，使公司能够在保持高盈利能力的同时稳定产生现金流。

IBK 预计 SK 海力士2026年第三季度营收为₩95.8万亿

Kim Un-ho 预计 SK 海力士2026年第三季度营收为₩95.8万亿，营业利润为₩75.1万亿。该分析师指出，由于美元兑韩元汇率的影响，这些数字较此前预测有所下降，但营业利润率预计为78.4%，较上一季度上升2.1个百分点。DRAM 方面，预计营收为₩73.1万亿，营业利润为₩59.2万亿；为反映部分产品的价格上涨，DRAM ASP 较此前预测有所上调。NAND 营收预计为₩22.4万亿，营业利润为₩15.9万亿。

SK 海力士计划在2026年向股东返还至少₩9万亿

SK 海力士于8月提出计划，将自由现金流（FCF）扣除资本支出（CapEx）后的金额中超过50%的部分用于股东回报，并预计将追加回购库存股。Kim Un-ho 根据2026年数据估计，股东回报规模至少为₩9万亿。公司正计划以库存股回购为核心实施股东回报，除已在执行的₩4万亿外，预计将在第四季度继续追加回购库存股。

常见问题

IBK 投资证券于7日为 SK 海力士股票设定了什么目标价格？

IBK 投资证券于7日维持 SK 海力士₩40万的目标价格和“买入”评级，分析师 Kim Un-ho 表示，当前₩17.73万的股价被严重低估。

IBK 对 SK 海力士2026年第三季度的财务预测是什么？

IBK 预计 SK 海力士2026年第三季度营收为₩95.8万亿，营业利润为₩75.1万亿，营业利润率为78.4%。DRAM 营收预计为₩73.1万亿，营业利润为₩59.2万亿；NAND 营收预计为₩22.4万亿，营业利润为₩15.9万亿。

SK 海力士计划在2026年向股东返还多少？

SK 海力士计划将自由现金流扣除资本支出后的金额中超过50%的部分用于股东回报，IBK 估计2026年股东回报至少为₩9万亿。除已在执行的₩4万亿外，预计将在第四季度追加回购库存股。