PIMCO称，美国国债具有很高的投资价值，收益率创24年新高

PIMCO 高级顾问 Rupert Harrison 于 5 月 6 日（当地时间）在伦敦举行的 TS Lombard 活动上表示，目前的美国国债收益率对投资者而言“极具吸引力”，路透社及其他外媒对此进行了报道。这一评估正值本周 10 年期和 30 年期美国国债收益率升至 24 年来的最高水平之际。Harrison 表示，较高的收益率能够带来稳健的利息收入，并在经济放缓或科技股下跌期间提供潜在的对冲收益，这是该投资机会具有吸引力的关键原因。收益率飙升反映出持续的通胀担忧，以及巨额美国财政赤字带来的压力。

国债收益率达到 24 年来的最高水平

本周，美国 10 年期和 30 年期国债收益率升至 24 年来的最高水平。收益率上升的原因，是持续的通胀担忧与对巨额美国财政赤字的忧虑相互叠加。10 年期国债收益率达到 2002 年以来未见的水平。

PIMCO 维持久期敞口以保护投资组合

Harrison 确认，PIMCO 在其投资组合中维持一定程度的久期敞口。该公司的 6—12 个月周期展望报告称，较高的初始收益率能够带来利息收入，从而抵消意外通胀飙升带来的尾部风险。PIMCO 认为，在潜在的 AI 基础设施投资降温或经济遭受冲击期间，美国国债能够成为投资组合的可靠缓冲。该公司特别指出，5—7 年期限范围是美国中期国债中具有吸引力的部分。

PIMCO 识别国债市场面临的财政风险

PIMCO 认为，美国和法国面临相对较高的债务管理负担。该公司表示，政府进一步扩大财政支出是可能触发收益率上升和收益率曲线陡峭化的核心风险，即扩大长期与短期利率之间的差异。PIMCO 还补充称，伴随 AI 基础设施扩张而来的大规模公司债发行，也可能对国债收益率施加上行压力。

美国 3 年期国债拍卖收益率为 4.932%

据《华尔街日报》报道，美国财政部于 5 月 6 日进行的 3 年期国债拍卖得标收益率为 4.932%，为 2006 年 5 月以来的最高水平。此次规模为 580 亿美元的拍卖反映出，在国债收益率飙升至数十年来高位之际，投资者要求更高的回报率，以吸收政府大规模发行的债券。摩根大通策略师在拍卖前指出，3 年期国债收益率较上月拍卖时上升了 48 个基点。在 5 月 6 日更广泛的国债市场中，近期的大幅抛售有所缓和，10 年期国债收益率下降 4 个基点至 5.270%，2 年期国债收益率下降 4.2 个基点至 4.789%。前一天，10 年期国债收益率盘中飙升至 2002 年 4 月以来的最高水平。

常见问题

PIMCO 在 5 月 6 日如何评价美国国债的投资价值？

PIMCO 高级顾问 Rupert Harrison 于 5 月 6 日（当地时间）在伦敦举行的 TS Lombard 活动上表示，目前的收益率水平表明，美国国债作为投资“极具吸引力”。他表示，达到 24 年高位的收益率能够带来强劲的利息收入和对冲潜力，这是关键因素。

为什么本周美国国债收益率达到 24 年来的最高水平？

据来源文章，美国 10 年期和 30 年期国债收益率本周达到 24 年来的最高水平，原因是持续的通胀担忧与对巨额美国财政赤字的忧虑相互叠加。

PIMCO 偏好哪一期限范围的美国国债投资？

据该公司的 6—12 个月周期展望报告，PIMCO 特别认为，5—7 年期限范围是美国中期国债投资中具有吸引力的部分。