韩国交易所今年首次下调三星和SK海力士合约保证金

韩国交易所在 10 月下调三星电子和 SK 海力士合约的保证金要求，这是今年首次下调。交易所将三星电子合约保证金从 49.95% 下调至 42.60%，并将 SK 海力士合约保证金从 49.95% 下调至 49.05%，以应对衍生品市场交易量下降的问题。在市场波动之后，两只股票的保证金率均从 1 月的 22.20% 和 29.85% 持续上升，并于 9 月接近 50% 的监管上限。

韩国交易所下调三星电子和 SK 海力士合约保证金

据韩国交易所 5 日消息，10 月定期保证金率调整将三星电子合约委托保证金从 49.95% 下调至 42.60%，下降 7.35 个百分点。SK 海力士合约保证金从 49.95% 下调至 49.05%，下降 0.90 个百分点。两只股票的保证金率在 1 月分别为 22.20% 和 29.85%，随后全年持续上升，并于 9 月接近 50% 的上限。KOSPI 200 和 KOSDAQ 150 合约委托保证金维持冻结状态，保证金率为 21.75%。

市场波动后保证金率升至接近上限水平

交易所在 7 月至 9 月期间提高了保证金要求，尽管韩国股市在大幅下跌后未能反弹。这些上调措施将衍生品杠杆率降至约 2 倍。市场参与者指出，随着投资者因资本负担增加而撤出，机构套利和对冲交易有所收缩。在此期间，现货市场交易量降至年度低点，因为较高的衍生品保证金造成了流动性缺口。

行业预计套利和交易活动将增加

市场观察人士预计，随着两只市值最大的股票保证金负担减轻，衍生品交易将增加。一名证券业人士表示，许多人此前曾指出，当现货交易量降至年度低点时，高额衍生品保证金扩大了流动性缺口；该人士还表示，随着股市筑底，交易所释放出支持流动性供应、激活交易的政策信号。该人士指出，利用现货市场与合约市场之间价差的机构程序化套利交易动力可能会恢复，并带动现货市场交易活动增加。

常见问题

韩国交易所 10 月宣布了哪些保证金调整？
韩国交易所在 10 月的调整中，将三星电子合约保证金从 49.95% 下调至 42.60%，并将 SK 海力士合约保证金从 49.95% 下调至 49.05%，这是今年首次下调。

韩国交易所为何下调三星电子和 SK 海力士合约保证金？
交易所下调保证金，是为了应对衍生品市场交易量下降的问题。此前保证金率自 1 月起持续上升，并于 9 月接近 50% 的监管上限，导致现货交易量降至年度低点时出现流动性缺口。