韩国股市：受韩元升值担忧影响，K-Beauty和K-Food股票下跌

韩国美容和食品股在过去一个月大幅下跌，韩元快速升值引发了市场对海外消费者需求减弱的担忧。Rejuran 生产商 Pharmaresearch 于 10 月 2 日收于 306,000 韩元，较一个月前下跌 26.09%；美容设备龙头企业 APR 同期下跌 15.38%。韩元走强推高了韩国商品以美元计价的价格，加剧了海外购买放缓的担忧。包括新世界（下跌 23.85%）和新罗酒店（下跌 12.28%）在内的主要百货商店和免税运营商，此前受益于入境旅游激增，随后也出现回落。此次调整发生之际，投资者的关注点转向正在复苏的半导体和 AI 基础设施行业。

Pharmaresearch 和 APR 引领韩国美容股下跌

根据截至 10 月 2 日的韩国交易所数据，Pharmaresearch 股价在最近一个月下跌 26.09%，收于 306,000 韩元。APR 同期下跌 15.38%。分销平台 Silicon2 下跌 28.52%，大型 ODM 制造商 Cosmax Korea 下跌 22.10%。跌势蔓延至整个化妆品价值链，从制造商到零售平台无一幸免。

韩元走强导致百货商店和免税股回落

随着韩元升值引发市场对外国游客在韩国购买力下降的担忧，百货商店、免税店和酒店行业逆转了此前的复苏趋势。过去一个月，新世界下跌 23.85%，新罗酒店下跌 12.28%，现代百货下跌 9.20%。今年早些时候，受中国放宽旅行限制以及此前韩元疲软推动的游客数量激增影响，这些股票曾出现上涨；但随着韩元在下半年走强，它们进入调整阶段。

汇率和成本压力下三养食品与 Orion 下跌

韩国食品股也面临普遍调整。由于担心韩元走强将损害近期盈利，三养食品过去一个月下跌 18.83%。Orion 年初曾因海外销售增长表现强劲，但同期下跌 18.81%。此次下跌不仅反映了汇率逆风，也受到 8 月中国消费放缓、营销成本上升，以及与美伊紧张局势相关的原材料成本持续承压等因素的影响。

9 月化妆品出口同比增长 26.2%

尽管股市出现调整，韩国化妆品出口动能依然强劲。根据韩国贸易统计门户网站的数据，9 月化妆品出口达到 12.13 亿美元（约合 1.64 万亿韩元），同比增长 26.2%。基于持续强劲的出口表现，证券分析师对化妆品行业仍持积极展望。Meritz Securities 分析师 Park Shin-ae 表示，Silicon2 正在扩大与包括 Ulta、Sephora 和 Target 在内的美国主要零售商的合作，主要地区的增长驱动因素正同时显现，支持持续高增长的预期。现代汽车证券分析师 Ha Hee-ji 指出，由于近期主要客户的集装箱供应中断导致发货延迟，Cosmax Korea 第四季度的销售展望已被上调。

分析师将百货商店第三季度面临的阻力归因于暑假期间和中秋节假期出境旅游导致客流减少，以及外国消费者支出放缓。免税运营商还面临中国代购淡季和韩元短期升值带来的利润率压力。尽管外国游客数量增加，第三季度业绩预计仍将低于市场预期。

常见问题

是什么导致韩国美容和食品股在过去一个月下跌？
韩元快速升值推高了韩国商品以美元计价的价格，加剧了市场对海外消费者需求减弱的担忧。Pharmaresearch 下跌 26.09%，APR 下跌 15.38%，百货商店和食品股也出现回落。

韩国化妆品 9 月出口表现如何？
根据韩国贸易统计门户网站的数据，9 月化妆品出口达到 12.13 亿美元，同比增长 26.2%。分析师表示，美国零售合作不断扩大以及持续的海外需求，正支持该行业在股市调整期间继续增长。