韩国证券公司前三季度权益承销额暴跌59%

据 Yonhap Infomax 于 2 日发布的数据，韩国证券公司 Q1-Q3 的股权发行承销规模较去年同期骤降逾半，承销总额从此前的 6.2372 万亿韩元降至 2.5719 万亿韩元。急剧下滑源于利率长期处于高位、上市公司股价被低估，以及股东对股权稀释的抵触情绪日益加剧。市场已从大型企业交易转向中型企业和创业公司的小规模融资。随着市场收缩，NH Investment & Securities 的榜首位置被 Korea Investment & Securities 取代。

高利率与股票估值偏低推动市场收缩

股权发行交易数量仍为 16 笔，与去年持平，但每笔交易的平均融资规模大幅下降。主要原因并非交易减少，而是数千亿至数万亿韩元的大型企业交易消失。长期高利率环境降低了企业对新设施投资以及大型并购的需求，导致企业推迟或取消原本需要通过发行股票筹集大量资金的重大投资项目。

上市公司普遍存在的股价低估进一步加剧了这一问题。当企业在股价被低估期间进行股权发行时，随着股份数量增加，现有股东面临更大的稀释负担。随着中小股东的声音日益响亮，担心公告后股价下跌和股东反弹的企业转而发行公司债和申请银行贷款，而不是进行股权融资。

NH Investment & Securities 降至第二，Korea Investment & Securities 占据榜首

NH Investment & Securities 凭借压倒性的业绩主导了上一年度的排名，但由于大型交易缺失，该公司受到直接冲击，让出了领先位置。该公司 Q1-Q3 的股权发行承销规模从去年同期的 2.8928 万亿韩元降至 5939 亿韩元。

Korea Investment & Securities 通过争取多笔中小型交易，重新夺得股权发行承销综合排名的 #1 位置。KB Securities 和 Daishin Securities 也凭借持续吸引中型交易跻身第一梯队。

行业前景仍受限制

一位行业人士表示：“在降息全面生效且经济复苏带动大型投资需求恢复之前，股权资本市场很难恢复活力。”该人士补充道：“目前，证券公司的 ECM 部门维持业绩仍面临压力。”

常见问题

是什么导致韩国证券公司 Q1-Q3 股权承销业务下滑？

长期高利率、上市公司股价被低估，以及股东对股权稀释的抵触情绪导致了下滑。随着企业推迟重大投资，并转向发行债券或申请银行贷款，而不是进行股权融资，大型企业交易消失了。

NH Investment & Securities 的承销业绩发生了怎样的变化？

NH Investment & Securities 的 Q1-Q3 股权发行承销规模从去年同期的 2.8928 万亿韩元降至 5939 亿韩元，导致该公司将市场 #1 的位置让给了 Korea Investment & Securities。