三星电子第三季度营业利润预测超过100万亿韩元

三星证券预计，三星电子第三季度营业利润将超过 100 万亿韩元。分析师李钟旭维持“买入”评级，并维持 40 万韩元的目标价格，理由是内存市场正在改善。李钟旭表示，上半年 DRAM 价格飙升所带来的高波动已经结束，市场将从 8 月开始逐步复苏，持续的盈利增长和股东回报将为股价提供支撑。

三星证券预测第三季度营收和营业利润

三星证券预计，三星电子第三季度合并营收为 217.7 万亿韩元，同比增长 152.7%；营业利润为 104.9 万亿韩元，同比增长 758.7%。预计半导体部门营业利润将达到 106.9 万亿韩元，超过公司营业利润总额。

HBM4 量产和价格展望

李钟旭预计，HBM4 将从第三季度开始正式量产，HBM 销售额将环比增长 60%。他预测，随着作为 HBM 核心组件的基础裸片需求增加，三星电子 HBM 的平均销售价格（ASP）明年将上涨 80%。

李钟旭表示，即使 AI 趋势从训练转向推理和智能体，内存的重要性仍将持续。他解释称，Meta 的“Muse”等智能体 AI 具备多步骤推理和持续运行能力，不仅会大量消耗 GPU 和 HBM，还会大量使用通用服务器 DRAM 以及基于 NAND 闪存的高容量存储设备（eSSD）。

内存市场展望和供应限制

李钟旭将 2027 年第一季度和第二季度的 DRAM 价格涨幅预测分别从 3% 和 2% 上调至 5% 和 3%，理由是服务器产品价格涨幅高于预期。他预计明年的营业利润为 511 万亿韩元。

李钟旭表示：“包括三星电子在内的内存企业已经一致认为，2027 年的供应将比 2026 年更加紧张。”这表明内存市场将持续改善。

股东回报计划

李钟旭预计，在明年约 160 万亿韩元的股东回报预算中，将有 60 万亿韩元用于股票回购和注销。

常见问题

三星证券对三星电子第三季度营业利润的预测是多少？

三星证券预计，三星电子第三季度营业利润将超过 100 万亿韩元，具体预测为 104.9 万亿韩元，同比增长 758.7%。

三星电子的 HBM 平均销售价格明年将上涨多少？

三星证券分析师李钟旭预测，随着 HBM4 从第三季度开始量产以及基础裸片需求增加，三星电子 HBM 的平均销售价格（ASP）明年将上涨 80%。