LS证券预计大韩航空第三、第四季度业绩将超出预期，遂将其目标价格上调21%。

LS Securities 将大韩航空股票的目标价格从 33,000 韩元上调 21.2% 至 40,000 韩元，预计在强劲的客运和货运业务推动下，该航空公司第三、第四季度的业绩将超过市场预期。该券商预计，第三、第四季度营收为 5.1487 万亿韩元，营业利润为 538.4 亿韩元，同比分别增长 26.9% 和 43.1%；营业利润约比市场共识预期的 489.4 亿韩元高 10%。分析师 Lee Jae-hyuk 将韩元兑美元汇率下降，以及公司在高油价和高利率环境下的盈利防御能力列为关键因素。同时他指出，未来国际油价和炼油利润率下降带来的成本稳定，以及大韩航空与韩亚航空合并所产生的协同效应，可能为企业价值带来额外上行空间。

LS Securities 预测大韩航空第三、第四季度营收和营业利润增长

LS Securities 维持对大韩航空的“买入”投资评级，同时预计第三、第四季度营收为 5.1487 万亿韩元，营业利润为 538.4 亿韩元。营业利润预期约比市场共识预期的 489.4 亿韩元高 10%。分析师 Lee Jae-hyuk 表示，尽管市场担忧高油价和高利率，公司仍展现出强大的盈利防御能力，同时韩元兑美元汇率正在下降。

旺季和外国游客增长推动客运业务表现

客运业务表现受到 7 月至 8 月旺季效应、早于往年的秋夕假期，以及以中国和日本为中心的外国游客增加的支持。以跨太平洋航线为中心的强劲中转需求也获得积极评价。该券商认为，这些因素是第三、第四季度预期营收增长的主要推动力。

AI 数据中心投资推动高科技航空货运需求激增

AI 数据中心投资扩张成为货运业务新的需求来源。截至 7 月，全球高科技货物航空运输量约达 300 万吨，同比增长 22%，超过来自中国的 280 万吨电商货运量。分析师 Lee Jae-hyuk 解释称，随着服务器和网络设备需求不断扩大，跨太平洋货运量正在激增；在全球供应链瓶颈持续的同时，服务器和网络设备等高科技货物的航空运输需求也在增长。预计从远东运往美国和欧洲的电商货物也将保持稳定流动。

韩元兑美元汇率下降支持盈利能力

韩元兑美元汇率从第二季度平均每美元兑 1,501 韩元下降 77 韩元至第三、第四季度的 1,424 韩元，预计将有助于盈利能力。分析师 Lee Jae-hyuk 表示，强劲的客运需求、有利的航空货运环境以及汇率效应相结合，即使在高油价环境下，也将证明公司的盈利防御能力。他补充称，应关注大韩航空与韩亚航空之间的合并协同效应逐步显现。

常见问题

LS Securities 对大韩航空股票给出的新目标价格是多少？

LS Securities 将大韩航空股票的目标价格从 33,000 韩元上调至 40,000 韩元，涨幅为 21.2%，同时维持“买入”投资评级。

LS Securities 预计大韩航空第三、第四季度营业利润将比市场共识高出多少？

LS Securities 预计大韩航空第三、第四季度营业利润为 538.4 亿韩元，约比市场共识预期的 489.4 亿韩元高 10%。

哪些因素推动了大韩航空货运需求的激增？

AI 数据中心投资扩张正在推动包括服务器和网络设备在内的高科技货运需求。截至 7 月，全球高科技货物航空运输量约达 300 万吨，同比增长 22%，超过来自中国的 280 万吨电商货运量。