Mirae Asset 探索韩国养老金市场中的 TDF 出金功能

Mirae Asset Asset Management 养老金营销负责人金施贤在采访中强调了退休养老金出金策略的重要性，并表示，规划退休后如何提取资产，与积累资产同样重要。这一重点反映出，随着预期寿命延长，退休期也在不断拉长；与此同时，韩国退休养老金市场日趋成熟，截至6月底，其储备规模已达到553.9万亿韩元。随着市场快速增长，业内正将关注点从积累阶段转向出金阶段；作为行业领导者，Mirae Asset Asset Management持有14.1万亿韩元的养老金基金资产，目前正将研究以出金为重点的产品作为下一项优先任务。

Mirae Asset考虑为目标日期基金增加分配功能

Mirae Asset Asset Management正在评估将定期分配功能加入目标日期基金（TDF）的可能性，作为其出金产品策略的一部分。金施贤解释称，拟议结构将允许参与者在达到退休年龄后，按照期望的出金比例定期领取资金，例如5%、7%或9%。TDF是一种生命周期基金，会根据目标退休日期自动调整资产配置；随着退休临近，基金会增加债券配置，以提升稳定性。金施贤表示，公司正在研究多种方案，包括为现有TDF增加分配功能，或创建相互衔接的独立积累产品和出金产品。

监管障碍使基金产品与保险产品相互分离

在韩国，实施一体化养老金产品仍面临制度性障碍。金施贤指出，将新的分配结构应用于现有TDF需要获得受益人同意，而创建新产品则需要与金融监管机构协调产品结构。他强调，与全球市场不同，在全球市场，大型资产管理公司可以在某个阶段将TDF转型为养老金保险产品，以提供年金支付；而韩国禁止在基金结构中嵌入保险。金施贤解释称，这种分离是因为基金和ETF受《资本市场法》管辖，而养老金保险产品受《保险业法》管辖，由此形成监管障碍，阻碍在单一产品内衔接积累阶段和出金阶段。

金施贤建议50岁前全面审视养老金

金施贤建议，养老金参与者应提前制定出金策略，将三层养老金体系——国民养老金、退休养老金和个人养老金——视为统一的资产池。他建议先确定退休后每月所需的生活费，再根据养老金开始领取的年龄和预期回报率，倒推出退休时所需的资产规模以及每月缴费金额。金施贤表示，个人最迟应在50岁前认真审视自己的养老金资产，了解将从国民养老金中领取多少、个人养老金已积累多少，以及退休养老金需要达到多少才足以满足退休后的生活需求。

常见问题

Mirae Asset Asset Management正在考虑哪种TDF出金策略？
Mirae Asset正在研究为目标日期基金增加定期分配功能，使参与者在达到退休年龄后，按照期望的出金比例定期领取资金，例如5%、7%或9%。公司正在评估多种实施方案，包括为现有TDF增加分配功能，或创建彼此独立但相互衔接的积累产品和出金产品。

哪些监管障碍影响韩国养老金产品的开发？
韩国根据不同的法律框架，将基金产品与保险产品分开管理——基金和ETF受《资本市场法》管辖，而养老金保险产品受《保险业法》管辖。这种监管结构不允许在基金产品中嵌入保险，因此难以创建衔接积累阶段和出金阶段的单一产品；这不同于全球市场，在这些市场中，此类一体化结构是被允许的。