新韩证券将 LG生活健康韩国股票评级上调至“买入”，目标价上调28%

新韩证券于1日将LG生活健康股票的投资评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价格从250,000韩元上调28%至320,000韩元。分析师李教锡表示，北美护发品牌Dr. Groot的销售增长以及国内免税店销售环比复苏，是上调2027年盈利预期的原因。LG生活健康于8月15日正式进驻美国424家丝芙兰线下门店，推出14款Dr. Groot产品，并于8月24日出售直销品牌Avon，以改善其美国业务结构。

新韩证券指出Dr. Groot美国扩张与免税销售复苏

李教锡表示，考虑到Dr. Groot北美销售增长以及国内免税店销售环比复苏，2027年盈利预期得到上调。截至前一交易日收盘，公司当前股价为269,000韩元。

LG生活健康进驻424家丝芙兰门店并出售Avon品牌

LG生活健康于8月15日正式进驻美国424家丝芙兰线下门店，推出14款Dr. Groot产品。李教锡表示：“从第四季度开始，随着与亚马逊以及以TikTok为中心的线上营销形成协同效应，线下销售增长有望加速。”8月24日，公司出售了直销品牌Avon。该品牌去年录得301亿韩元净亏损，此举旨在改善其美国业务结构。李教锡预测：“预计对盈利能力的影响有限，并将对控股股东净利润起到积极作用。”

2026年第三季度营收与营业利润预测

预计2026年第三季度合并营收和营业利润将分别达到1.6733万亿韩元和922亿韩元，同比增加6%和100%。李教锡表示：“由于第三季度缺乏重大活动，预计中国和北美的美妆销售将因季节性因素环比下降，但国内免税店销售预计将延续复苏趋势，环比小幅增长至约1000亿韩元。”他强调：“自2026年第一季度起，免税店销售复苏并实现两位数营业利润率，其增长趋势预计将成为推动公司盈利能力改善的关键因素。”

常见问题

新韩证券为何上调LG生活健康的投资评级？ 由于Dr. Groot北美销售增长以及国内免税店销售环比复苏，推动2027年盈利预期上调，新韩证券将评级从“中性”上调至“买入”。

LG生活健康2026年第三季度营业利润预期是多少？ 预计2026年第三季度营业利润将达到922亿韩元，同比增长100%；合并营收预计为1.6733万亿韩元。