EcoPro BM股票：新韩证券维持17万韩元目标价

Shinhan Securities 于29日维持对 EcoPro BM 的“买入”评级，并维持170,000韩元的目标价格。分析师 Park Jin-soo 表示，由于主要客户销售表现疲软，短期内销售收缩不可避免，但预计明年下半年左右开始向欧洲客户大规模供货，以及整合印度尼西亚 BNSI 冶炼厂，将成为关键增长催化剂。EcoPro BM 通过三星 SDI，向包括 BMW、Mercedes-Benz 和 Audi 在内的欧洲汽车制造商供应正极材料。

分析师强调中长期增长潜力

分析师 Park 认为，EcoPro BM 具备较高的中长期增长潜力。他表示，通过匈牙利基地弥补销售缺口，以及对镍中间品（MHP）进行垂直整合，将成为公司中长期增长的支柱。

匈牙利工厂扩建以供应欧洲汽车制造商

匈牙利工厂二期计划于9月底前投产，并通过产线改造将产能扩大至60,000吨。EcoPro BM 通过三星 SDI，向包括 BMW、Mercedes-Benz 和 Audi 在内的多家欧洲客户供应超过200,000吨正极材料。

印度尼西亚冶炼厂投资旨在实现垂直整合

EcoPro BM 正与母公司利用配股募集资金，对印度尼西亚 BNSI 冶炼厂进行股权投资。该冶炼厂具备90,000吨 MHP 产能，计划于明年第二季度投产。公司计划将 BNSI 纳入子公司并表范围。分析师 Park 表示，最终，年收入2.5万亿韩元和约5,000亿韩元的营业利润可能反映在合并业绩中，相当于目前2028年预估值的162%，并将增强公司的盈利能力。

常见问题

Shinhan Securities 于29日为 EcoPro BM 股票设定了什么目标价格？
Shinhan Securities 于29日维持对 EcoPro BM 的“买入”评级和170,000韩元的目标价格。

EcoPro BM 向哪些欧洲汽车制造商供应正极材料？
EcoPro BM 通过三星 SDI，利用其匈牙利生产基地，向 BMW、Mercedes-Benz 和 Audi 供应超过200,000吨正极材料。

印度尼西亚 BNSI 冶炼厂计划何时开始运营？
拥有90,000吨 MHP 产能的 BNSI 冶炼厂计划于明年第二季度投产，并计划将其纳入 EcoPro BM 的财务业绩合并范围。