韩国企业在国内利率走高之际发行总额达26.5亿美元的美元债券

本周，随着国内利率上升推动发行人转向更具竞争力的海外资金来源，韩国公司发行了总额 26.5 亿美元的外币债券。韩国石油公社、韩国开发银行、韩亚证券和 Hanwha Q Cells America Holdings 于 21 日至 22 日完成投资者簿记建档，分别筹集 16 亿美元、30 亿元人民币、3 亿美元次级债券，以及由 Shinhan Bank 提供担保的 3 亿美元债券。外币债券发行激增之际，韩国债券市场在 2026 年上半年录得 531.4 亿美元的外币债券承销额，较上年同期增长 32.67%，也是自 2016 年开始追踪以来，上半年承销额首次超过 500 亿美元。转向海外市场既反映了海外业务扩张带来的外币融资需求，也反映出公共机构在今年韩元利率持续上升之际寻求更具竞争力的融资利率。随着美国联邦公开市场委员会本月加息，且超大规模云服务提供商继续在全球大规模发行债券，市场环境面临不利因素。

本周四家韩国发行人发行总额 26.5 亿美元的外币债券

尽管假期导致工作周缩短，四家韩国实体本周仍通过簿记建档完成了总额 26.5 亿美元的债券发行。韩国石油公社于 21 日筹集 16 亿美元，韩国开发银行于同日筹集 30 亿元人民币。韩亚证券于 22 日完成 3 亿美元次级资本证券发行，Hanwha Q Cells America Holdings 则于 22 日在 Shinhan Bank 的担保下筹集 3 亿美元。秋夕假期将工作周缩短至三天，但企业外币融资活动在整个期间持续进行。

韩国 2026 年上半年外币债券承销额达 531.4 亿美元

据 Yonhap Infomax 汇编的数据，主要投资银行在 2026 年上半年为韩国发行人承销了 531.4 亿美元的外币债券。该数字较上年同期的 400.5 亿美元增长 32.67%。自 2016 年开始追踪以来，上半年承销总额首次超过 500 亿美元。企业海外业务扩张带来的外币融资需求增加，以及公共机构融资需求上升，共同推动了发行量增长。今年，随着韩国国内债券市场的韩元利率持续上升，公共机构增加了对外币市场的利用，以寻求更具竞争力的融资利率。通过分散至多个海外市场来增强融资稳定性的努力，也推动了这一趋势。

FOMC 加息与超大规模云服务商竞争推高新债发行溢价

美国联邦公开市场委员会本月上调基准利率，令市场更加谨慎。随着超大规模云服务提供商继续开展大规模融资活动，全球债券市场面临供应压力。此前一段时间对发行人有利的韩元—美元货币互换条件，近期随着汇率趋稳而发生变化。一位行业消息人士表示，由于投资者对美国加息和超大规模云服务提供商大规模融资持谨慎态度，对韩国债券的收益率要求有所上升，近期韩国债券发行需要约 5-10 个基点的新债发行溢价。该消息人士补充称，7 月韩国债券的大量发行增加了海外投资者对韩国公司的疑虑，并指出，如果海外市场收缩，近期发行量的增加可能成为负担。

常见问题

韩国公司为何在本周增加美元债券发行？

本周，随着国内利率上升使外币融资更具竞争力，韩国公司转向美元债券市场。21 日至 22 日期间，四家发行人通过簿记建档筹集了总额 26.5 亿美元，以寻求优于国内韩元债券市场融资条件的利率。

韩国 2026 年上半年的外币债券承销总额是多少？

主要投资银行在 2026 年上半年为韩国发行人承销了 531.4 亿美元的外币债券，较上年同期的 400.5 亿美元增长 32.67%。这也是 Yonhap Infomax 自 2016 年开始追踪以来，上半年承销总额首次超过 500 亿美元。

市场状况如何影响韩国债券的发行成本？

美国联邦公开市场委员会本月加息，且超大规模云服务提供商继续在全球大规模发行债券，导致投资者对韩国债券的收益率要求上升。行业消息人士称，近期韩国债券发行需要约 5-10 个基点的新债发行溢价。