Kiwoom推出韩国首只聚焦AI服务器组件的MLCC ETF

Kiwoom Asset Management 已完成韩国首只聚焦多层陶瓷电容器（MLCC）的交易所交易基金（ETF）代码注册。该基金名为“KIWOOM Global MLCC & AI Substrate TOP4+”，最快预计将于下月上市。自 8 月以来，美国市场已推出 4 只 MLCC 相关 ETF。该基金的推出反映出，AI 投资主题正从图形处理器（GPU）和高带宽内存（HBM）扩展至电源及封装组件。随着 AI 服务器功耗不断上升，对大容量 MLCC 的需求也在增加，这是因为电压稳定组件对 GPU 性能至关重要。

Kiwoom MLCC ETF 瞄准三星电机及全球元件供应商

该 ETF 投资于三星电机（009150）、日本村田制作所等全球 MLCC 制造商，以及 AI 服务器半导体基板企业。持仓还包括日本元件企业太阳诱电和 TDK，以及韩国基板相关企业 LG Innotek（011070）、斗山（000150）、ISU Petasys（007660）、Daeduck Electronics（353200）和 Simmtech（222800）。该产品同时布局 MLCC 和倒装芯片球栅阵列（FC-BGA），旨在覆盖 AI 服务器电压稳定与数据处理组件供应链。目前，韩国尚无将 MLCC 作为独立投资主题的上市 ETF，因此该产品上市后将成为韩国首只此类产品。

AI 服务器电力需求推动大容量 MLCC 需求

MLCC 可降低半导体周围的电压波动和电噪声。GPU 性能越高，对稳定输送大电流的要求就越高，从而推动大容量 MLCC 的使用量增加。AI 服务器级 MLCC 的制造难度高于普通产品，且消耗更多产能，因此在需求增长之际扩大供应面临挑战。包括村田制作所和三星电机在内的少数制造商，对高规格 MLCC 市场具有较大影响力。随着 AI 加速器所采用的 FC-BGA 封装基板需求不断上升，AI 投资的受益范围也正从半导体扩展至电压稳定和基板组件领域。

美国市场自 8 月以来推出 4 只 MLCC ETF

自 8 月以来，美国市场已推出 4 只 MLCC 相关 ETF，包括 PSOX、CAPA、CCML 和 MLCC。Kiwoom Asset Management 的这款产品将 MLCC 与 AI 基板结合为单一投资主题，体现了这一趋势。Kiwoom Securities 研究员 Kim Jin-young 表示，多个国内外资产管理公司正加快将 AI 价值链中的新兴领域产品化。基础设施建设环节中的硬性限制因素，包括存储、网络、电力、散热和 MLCC，正成为新的投资目标。

常见问题

Kiwoom Asset Management 于 22 日宣布了什么？
Kiwoom Asset Management 已完成“KIWOOM Global MLCC & AI Substrate TOP4+”ETF 的代码注册。该 ETF 最快预计将于下月上市，届时将成为韩国首只聚焦 MLCC 的交易所交易基金。

为什么 AI 服务器中的 MLCC 需求不断增加？
AI 服务器需要更高的 GPU 性能，这要求稳定输送更大的电流。MLCC 可降低半导体周围的电压波动。随着功耗上升，大容量 MLCC 的使用量也会增加。AI 服务器级 MLCC 的制造难度高于普通产品，随着需求增长，供应约束也会进一步加剧。