现金事件期间，Kiwoom Securities 的美国债券 ETF 交易量激增 56 倍

据金融监督院（FSS）21日消息，Kiwoom Securities 举办了与交易量挂钩的现金奖励活动，但未能发现美国短期债券 ETF 交易量在三个月内激增 56 倍的情况。该券商的“Hero Membership”活动从去年 1 月持续至 12 月，并根据客户的海外股票交易金额发放现金奖励，推动 ETF 交易量从 2024 年 12 月的 5060 亿韩元增至去年 3 月的 28.4987 万亿韩元，增幅达 5532.15%。

FSS 发现，Kiwoom 缺乏监控海外股票过度交易的系统，导致交易集中于特定产品的情况未被发现，也未进行内部报告。监管机构指出，与交易量挂钩的现金奖励可能会诱导客户过度交易，但 Kiwoom 未能实施预防性控制措施。此前，韩国金融投资协会已于 2024 年 10 月警告称，在没有累计限额的情况下发放与交易金额挂钩的现金奖励存在风险，但上述情况仍然发生。

美国短期债券 ETF 交易在三个月内激增 56 倍

Kiwoom Securities 的“Hero Membership”活动从去年 1 月持续至 12 月，并根据客户的海外股票交易量提供现金奖励。在此期间，美国短期债券 ETF 的交易量从 2024 年 12 月的 5060 亿韩元跃升至去年 3 月的 28.4987 万亿韩元，增幅达 5532.15%。交易量在三个月内扩大了约 56 倍。

Kiwoom Securities 缺乏海外股票监控系统

Kiwoom Securities 没有针对海外股票过度交易的独立监控系统。因此，该公司未能识别交易集中于特定 ETF 产品的情况，也未在内部进行报告。FSS 认定，尽管与交易金额挂钩的现金奖励可能诱导过度交易，Kiwoom 却没有事先建立防止此类行为的控制措施。

合规团队未审查 2024 年 10 月的监管警告

韩国金融投资协会于 2024 年 10 月发出通知称，在没有累计限额的情况下反复提供与交易金额成比例的经济利益，可能构成不当提供经济利益。Kiwoom 的合规团队于 2024 年 11 月收到该通知。然而，在随后实施“Hero Membership”活动时，合规团队未充分审查该通知内容与相关业务运营之间的关联。

FSS 要求建立监控系统并改善内部控制

FSS 指示 Kiwoom Securities 建立海外股票过度交易监控系统。监管机构要求该券商在特定股票或产品的交易集中度超过一定阈值时，查明原因并进行内部报告。此外，FSS 还要求 Kiwoom 加强内部控制程序，通过事前和事后审查，核实韩国金融投资协会的警告及监管变化是否已反映到实际业务运营中。

常见问题

Kiwoom Securities 美国短期债券 ETF 交易激增 56 倍的原因是什么？

此次激增源于 Kiwoom Securities 的“Hero Membership”活动。该活动从去年 1 月持续至 12 月，并根据客户的海外股票交易量提供现金奖励。ETF 交易量从 2024 年 12 月的 5060 亿韩元增至去年 3 月的 28.4987 万亿韩元。

Kiwoom Securities 为什么未能发现交易集中？

Kiwoom Securities 没有专门用于检测海外股票过度交易的监控系统。由于缺少该系统，公司未能识别活动期间美国短期债券 ETF 交易集中的情况，也未在内部进行报告。

金融监督院要求采取哪些整改措施？

FSS 要求 Kiwoom Securities 建立海外股票过度交易监控系统，并在交易集中度超过设定阈值时进行内部报告。监管机构还要求加强内部控制，通过事前和事后审查，确保监管警告及监管变化反映在业务运营中。