油价下跌之际外国投资者买入合约，韩国债券收益率上升

韩国政府债券收益率在9月21日上午小幅走高。截至当地时间上午11:10，3年期基准收益率上升2个基点至4.047%，10年期收益率上升4个基点至4.464%。此前，美国和欧洲利率在周末上涨。与此同时，国际油价下跌，加上外国投资者净买入债券期货——其中3年期合约为5,330份，10年期合约为4,506份——限制了收益率的上行压力。随着短期利率涨幅超过长期利率，收益率曲线趋平的趋势延续。交易员则等待下午举行的3万亿韩元5年期债券拍卖结果。

债券收益率受欧美利率溢出效应影响上升

韩国政府债券收益率在9月21日开盘走高，此前美国和欧洲利率在周末上涨。3年期债券期货下跌9个跳动点至102.20，而10年期债券期货上涨2个跳动点至103.92。外国投资者净买入5,330份3年期债券期货合约和4,506份10年期债券期货合约。由于利率此前已升至较高水平，收益率的上行幅度仍然有限。短期收益率涨幅超过长期收益率，收益率曲线趋平的态势延续。10年期债券期货在交易期间转为上涨，10年期收益率一度下跌，但未能维持跌势。

WTI原油因供应恢复预期下跌2.29%

亚洲交易时段，10月交割的西德州中质原油下跌2.29%，至每桶98美元。尽管胡塞武装持续袭击沙特阿拉伯，油价仍然下跌，原因是市场预期石油供应将恢复。沙特阿拉伯国有能源公司沙特阿美暂停了部分经由延布的原油运输，据报道计划在本月和下个月增加经由霍尔木兹海峡的出口。

9月出口额创纪录，达714亿美元

据韩国海关总署数据，韩国9月1日至9月20日的出口额达到714亿美元，较去年同期增长78.3%。这是9月前20天出口额的历史最高水平。同期半导体出口额激增239.4%，达到341亿美元。

交易员等待5年期债券拍卖结果

市场参与者预计，下午交易时段的走势将取决于当天举行的3万亿韩元5年期政府债券拍卖结果。一名银行债券交易员表示：“亚洲交易时段油价正在下跌，外国投资者正在买入期货，这产生了一定影响。如果油价维持当前水平，市场走势可能要等到下午的5年期债券拍卖后才能确定。”该交易员补充道：“KOSPI 已回升至7,000点上方，半导体股票表现强劲，因此市场似乎很难明确地朝某一个方向运行。”一家证券公司的债券交易员评论道：“随着明天临近，中秋节前为获取持有收益而进行的买盘可能会出现。我认为，下午市场要等到5年期债券拍卖结果公布后才会出现明确走势。”

常见问题

是什么原因导致韩国债券收益率在9月21日上升？

韩国政府债券收益率在9月21日上午上升，此前美国和欧洲利率在周末上涨。3年期基准收益率上升2个基点至4.047%，而10年期收益率上升4个基点至4.464%。不过，国际油价下跌，以及外国投资者净买入5,330份3年期债券期货合约和4,506份10年期债券期货合约，限制了收益率的上行幅度。

为什么9月21日的5年期债券拍卖对交易员很重要？

市场参与者预计，9月21日举行的3万亿韩元5年期政府债券拍卖结果将决定下午交易时段的走势。债券交易员表示，拍卖结果将影响市场资金流向，尤其是在油价维持当前水平的情况下。一名交易员指出，KOSPI 已回升至7,000点上方，且半导体股票表现强劲，使市场难以明确地朝某一个方向运行。