一个月内，美国推出了四只MLCC ETF，均将三星电机股票纳入其中。

据金融投资界20日消息，四家美国资产管理公司在一个月内推出了专注于MLCC的交易所交易基金（ETF）。Thematic ETF旗下的PSOX、Defiance旗下的CAPA、Roundhill Investments旗下的CCML以及Global X旗下的MLCC已分别在Cboe BZX和纳斯达克交易所开始交易，投资标的涵盖多层陶瓷电容器（MLCC）和功率元件相关股票。随着人工智能投资从图形处理器和存储器扩展至功率元件，此次产品推出反映出投资者日益关注人工智能数据中心的供电稳定性。三星电机和村田制作所是四只ETF的核心持仓，三星电机的权重从PSOX中的约9%到CAPA标的指数中的21.55%不等。新ETF类别的出现，标志着美国资产管理公司首次将以亚洲为核心的MLCC供应链作为独立投资主题。

四家美国资产管理公司在一个月内推出MLCC ETF

PSOX在Cboe BZX上市，投资于MLCC和功率半导体。CAPA同样在Cboe BZX上市，专注于人工智能电容器。CCML在纳斯达克交易，投资于MLCC和印刷电路板企业。Global X旗下的MLCC在Cboe BZX上市，投资于MLCC和电子元件企业。三星电机出现在四只产品中，其在Global X旗下MLCC中的权重约为20%，在CCML中约为17%，在PSOX中约为9%。村田制作所则被纳入全部四只ETF。据市场研究公司TrendForce，村田制作所占据人工智能服务器MLCC市场45%的份额，三星电机则占40%。

人工智能服务器电力需求推动MLCC市场增长

电容器通过储存和释放电荷来减少电压波动和噪声，MLCC则是这类元件的小型化、高容量版本。GPU性能提升需要稳定供应更多电流，从而推高了对高容量MLCC的需求。据Kiwoom Securities估算，英伟达H100的每个GPU搭载约200个MLCC，B200搭载约500个，GB200搭载约1,500个，下一代Rubin预计搭载约5,000个。人工智能服务器MLCC市场预计将从去年的13亿美元增长至2030年的58亿美元。美国资产管理公司围绕亚洲MLCC供应链构建了独立投资主题，而这些供应链正集中受益于人工智能投资的扩张。

供应瓶颈预计将持续至明年

高规格MLCC的大规模生产几乎完全集中于村田制作所和三星电机，证券业界观察认为，供应瓶颈正逐渐转化为投资机会。仅客户认证就需要2至3年，新生产线从投资决策到量产则需要12至24个月。三星电机在菲律宾的新工厂和村田制作所出云工厂的全面扩产效果预计将在2027年显现。Kiwoom Securities研究员Kim Seung-hyuk表示，行业产能正以每年10%至15%的速度增长，而人工智能服务器需求预计每年增加超过80%。交货周期在正常时期为6至8周，目前已延长至至少20周，甚至更久，预计这一状况将持续至明年。

常见问题

一个月内在美国推出了哪些MLCC ETF？

共有四只专注于MLCC的ETF推出：Thematic ETF旗下的PSOX、Defiance旗下的CAPA、Roundhill Investments旗下的CCML以及Global X旗下的MLCC。CCML在纳斯达克交易，另外三只在Cboe BZX交易所上市。

美国资产管理公司为何现在推出MLCC ETF？

人工智能数据中心的耗电量不断增加，需要向先进GPU稳定供应更高电流。这推动了对高容量MLCC的需求。据报道，人工智能服务器MLCC市场预计将从去年的13亿美元增长至2030年的58亿美元。

三星电机和村田制作所的扩产何时见效？

据报道，三星电机在菲律宾的新工厂和村田制作所出云工厂的全面扩产效果预计将在2027年显现。