黄金触及一周高点，油价下跌抵消了美联储加息的影响

现货黄金周五升至一周高点，此前一交易日涨幅超过 2%。此次反弹紧随周三的初步抛售，当时美联储将基准利率上调 25 个基点至 3.75%-4.00%，并释放出仍有可能进一步收紧政策的信号。油价周五连续第三个交易日下跌，降低了市场对高昂能源价格将使通胀维持高位并迫使美联储延长紧缩周期的担忧。周四反弹期间，美元走弱，美国国债收益率回落，消除了黄金面临的两大短期阻力。利率上升通常会给黄金带来压力，因为黄金不会产生利息收入，但油价下跌迅速成为推动贵金属复苏的主导宏观力量。

油价下跌扭转黄金在美联储会议后的抛售

周五，原油价格连续第三个交易日下跌，原因是市场对沙特供应中断的担忧有所缓解。这有助于降低市场对高昂能源价格将使通胀维持高位并迫使美联储延长紧缩周期的担忧。

周四反弹期间，美元也走弱，而美国国债收益率从美联储会议后立即出现的飙升中回落。这些走势共同消除了黄金面临的两大短期阻力。

在黄金近期受到高收益率压制后，这一点尤为重要。尽管国债收益率上升限制了黄金的上行空间，但机构持仓仍保持看涨倾向。

接近 5% 的国债收益率仍是黄金的关键风险

10 年期国债收益率仍接近 5%。持续高企或上升的实际收益率可能再次给黄金带来压力，因为投资者无需承担金条的价格风险，就能从政府债券中获得具有吸引力的回报。

这种关系今年多次推动黄金走势。国债收益率下降此前曾帮助黄金突破 4,500。

常见问题

美联储加息后，是什么原因导致黄金反弹？

周五油价连续第三个交易日下跌，降低了市场对高昂能源价格将使通胀维持高位的担忧，黄金因此反弹。周四反弹期间，美元也走弱，美国国债收益率回落，消除了黄金面临的两大短期阻力。

美联储加息幅度是多少？

周三，美联储将基准利率上调 25 个基点至 3.75%-4.00%，并释放出仍有可能进一步收紧政策的信号。

为什么国债收益率对黄金价格很重要？

10 年期国债收益率仍接近 5%。持续高企或上升的实际收益率会给黄金带来压力，因为投资者无需承担金条的价格风险，就能从政府债券中获得具有吸引力的回报，而黄金不会产生利息收入。