摩根大通将 Meta 股票评级上调至增持，并将目标价提高至 820 美元

JPMorgan 于10日（美国当地时间）将 Meta Platforms（NASDAQ：META）的评级从中性上调至增持，并将目标价从640美元上调至820美元。首席分析师 Doug Anmuth 表示，Meta 已成功转型，不再只是一家数字广告公司，而是成为消费者自主 AI Agent 和下一代前沿 AI 模型领域的领导者。此次评级上调是在 Meta 基于“Muse Spark”模型打造的个人 AI Agent 应用“Muse”早期表现强劲之后进行的。该应用上线两天内便跻身美国 App Store 总下载量排名第3位，用户参与度达到现有学习队列的10倍。

Muse 应用上线两天内跻身 App Store 下载量排名第3位

据 CNBC 于10日（美国当地时间）报道，JPMorgan 表示，Meta 的 Muse 应用上线两天内便跻身美国 App Store 总下载量排名第3位。实际用户参与度超出预期，达到现有学习队列的10倍。目前，Meta 为该应用提供免费和付费订阅模式。

JPMorgan 指出 Meta 正进军前沿 AI 模型市场

分析师 Doug Anmuth 表示：“Meta 已进入推出前沿模型以及广告业务之外的 AI 新产品的早期阶段。”他指出，AI Agent 应用“Muse”以及向公众开放 Meta 模型 API，可能成为大幅推高股价的因素。Anmuth 解释称，尽管 Meta 并未将短线变现置于优先位置，但 AI Agent 生态系统的建立可能打开一个价值数十万亿美元的潜在市场。

Meta 在2027年至2028年每年面临650亿至750亿美元的 FCF 赤字

JPMorgan 预计，Meta 资本支出（CapEx）扩张可能导致其在2027年和2028年每年出现650亿至750亿美元的自由现金流（FCF）赤字（约合87.5万亿至101万亿韩元）。该公司指出，这些数字属于保守估计，未反映未来的 AI 平台变现模式。JPMorgan 还表示，尽管随着 AI 项目扩大和算力需求增加，Meta 将面临更大的财务负担，但前置基础设施投资将进一步巩固其市场主导地位。

常见问题

JPMorgan 于10日给予 Meta Platforms 什么评级？

JPMorgan 于10日（美国当地时间）将 Meta Platforms 的评级从中性上调至增持，并将目标价从640美元上调至820美元。

Meta 的 Muse 应用上线后在美国 App Store 的表现如何？

Meta 的 Muse 应用上线两天内便跻身美国 App Store 总下载量排名第3位，用户参与度达到学习队列的10倍。

JPMorgan 预计 Meta 在2027年至2028年将面临哪些财务赤字？

JPMorgan 预计，由于用于 AI 基础设施的资本支出扩张，Meta 在2027年和2028年每年可能面临650亿至750亿美元的自由现金流赤字。