韩国上市公司库存资产在上半年激增 18.6%，伴随行业两极分化

韩国上市公司上半年库存资产达到 353.6762 万亿韩元。FnGuide 汇总的 1,850 家上市公司半年度报告显示，这一数字较上年同期的 298.3172 万亿韩元增长 18.6%。这一激增反映出各行业的分化趋势：半导体和出口驱动型行业为预期需求持续增长而增加库存，而汽车和化工行业则因销售疲软而面临日益严重的库存积压。这种两极分化凸显了韩国出口经济日益扩大的差距。三星电子和 SK 海力士等存储芯片制造商的库存分别增长 39.9% 和 34.1%；与此同时，现代汽车和起亚的库存分别增长 5.7% 和 23.4%，库存周转率则有所下降。

三星电子和 SK 海力士推动半导体库存扩张

三星电子上半年库存资产达到 71.3891 万亿韩元，高于上年同期的 51.0374 万亿韩元，增长 39.9%。该公司营收从上年第二季度的 74 万亿韩元飙升至本期第二季度的 171 万亿韩元，增幅达 130%。SK 海力士的库存增长 34.1%，达到 17.9857 万亿韩元；此前，其库存一直维持在约 13 万亿韩元的水平。半导体行业库存增长源于强劲的存储器需求和芯片价格上涨，各公司为预期销售增长提前囤积库存。出口数据显示，8 月半导体出货量同比增长 208%，创历史新高。

现代汽车和起亚面临需求低迷导致的库存积累

现代汽车上半年库存资产较上年同期增长 5.7%，起亚库存则激增 23.4%，两家公司的库存均增加超过 3 万亿韩元。在全球需求疲软的背景下，汽车行业库存已连续三年增长。现代汽车上半年营收增长 8.2%，起亚增长 9%，均显著低于库存增速。库存周转率下降，售出现有库存所需的天数延长。8 月汽车出口同比下降 29.8%，反映出该行业面临的挑战。美国关税和地区需求波动带来的不确定性加剧了库存积累，汽车零部件供应商也报告库存增速上升。

原材料价格上涨推高炼油和金属行业库存价值

韩国锌业的库存资产较上年上半年增加约 2.34 万亿韩元，S-Oil 则增加约 2.4 万亿韩元。由于伊朗相关紧张局势引发供应担忧，以较低价格购入的原油价格上涨，炼油行业因此受益于库存估值收益。友利投资证券研究员 Hwang Kyu-won 表示：“从炼油行业状况来看，包括伊朗战争影响在内的供应中断规模接近全球需求的 7% 至 8%。由于设施短缺，供应正在减少，而需求保持不变，因此炼油利润率大幅上升。”铜和原油价格上涨提高了金属和石油行业现有库存的价值，在强劲基本需求的共同作用下，推动了整体库存资产增长。

LG 化学和乐天化学报告库存增长，供过于求持续

化工行业库存资产较上年上半年增长 24.3%，其中 LG 化学和乐天化学贡献了该行业大部分库存增长。两家公司的库存水平均增加超过 3 万亿韩元。崇实大学名誉教授 Lee Jong-cheon 解释道：“石化行业库存资产增加的原因可以归结为：在下游行业需求疲软的情况下，供应仍然超过需求，而减产也会产生成本。”中国驱动的供过于求和行业长期低迷持续存在，而政府主导的重组工作尚未显示出明显成效。油价上涨推高了原材料成本，进一步扩大了库存资产规模。销量增加叠加单位成本上升，推动了该行业的库存积累。

常见问题

是什么原因导致韩国上市公司上半年库存资产增长 18.6%？

增长源于两种相反趋势：半导体、设备、机械和造船行业为预期出口繁荣延续而增加库存，而汽车和化工行业则因需求疲软和供过于求而面临库存积压。

三星电子上半年库存资产增长了多少？

三星电子上半年库存资产达到 71.3891 万亿韩元，较上年同期的 51.0374 万亿韩元增长 39.9%，原因是存储芯片价格上涨和强劲需求推动营收同比激增 130%。