标普 500 指数成分股在 AI 投资推动下实现 52.6% 的盈利增长

根据截至周一的FactSet数据，标普500指数成分股第二季度每股收益较上年同期增长52.6%，创下自2021年经济从疫情中复苏以来最大的同比增幅。盈利激增由人工智能基础设施支出，以及科技公司持有其他科技公司股份所产生的大额账面收益推动。其中，Alphabet公布了与其SpaceX持股相关的约980亿美元净收益，亚马逊报告了与其Anthropic持股相关的约530亿美元收益。英伟达上周发布财报，标志着股市第二季度财报季结束，也凸显出与人工智能相关的投资已成为企业利润增长的核心。

科技公司第二季度报告巨额投资收益

Alphabet在第二季度公布了与其持有SpaceX股份相关的约980亿美元净收益。亚马逊报告了类似的约530亿美元收益，部分与其持有Anthropic股份有关。此外，英伟达报告称，其持有的其他科技公司股票带来了超过75亿美元的收益，不过FactSet并未将这些投资收益纳入其盈利增长计算。英伟达约75亿美元的投资收益，等于标普500指数中排名末尾的70家公司第二季度创造的全部利润。

人工智能基础设施供应商推动盈利增长

FactSet分析师John Butters表示，即使剔除Alphabet和亚马逊的盈利影响，标普500指数成分股本季度盈利仍增长了33.8%。推动盈利增长的主要力量是人工智能基础设施热潮中的供应商，例如英伟达和美光科技。能源股也推动了利润增长，受益于与伊朗战争相关的价格飙升。工业股的盈利能力也有所改善，人工智能基础设施建设同样推动了这些公司的发展。

债务驱动的人工智能热潮面临变现问题

人工智能投资热潮越来越依赖债务和表外支持。第二季度几乎没有提供确凿证据表明终端用户会为人工智能服务支付足够费用，从而为投资该技术的公司带来可观回报。投资热潮意味着现在支出、日后偿还，这往往会提振向热潮领域销售产品的公司的收入，而成本则会随着时间推移被逐步确认。利率近期有所上升，可能给人工智能热潮中不断增加的借贷成本带来挑战。

常见问题

是什么推动了标普500指数第二季度的盈利增长？
标普500指数成分股第二季度每股收益较上年同期增长52.6%，这得益于人工智能基础设施支出，以及科技公司持有其他公司股份所产生的大额账面收益。Alphabet从其SpaceX持股中获得了约980亿美元收益，亚马逊报告了与Anthropic相关的约530亿美元收益，英伟达则从其持有的科技公司股票中获得了超过75亿美元收益。

分析师为何担心人工智能投资热潮？
人工智能投资热潮越来越依赖债务和表外支持，而第二季度几乎没有提供确凿证据表明终端用户会为人工智能服务支付足够费用，从而带来可观回报。利率上升可能给人工智能热潮中不断增加的借贷成本带来挑战。