《CLARITY法案》明确了CFTC和SEC在数字资产领域的职责。

主席 French Hill 于 2025 年 5 月 29 日提出 H.R. 3633，旨在为数字资产建立全面的市场结构框架，并在商品期货交易委员会和证券交易委员会之间分配监管职责。该法案旨在为数字商品交易、注册流程和监督机制提供明确的管辖权。AutoRek 对美国和英国 250 名运营、财务和技术领域的高级管理人员开展的一项调查发现，85% 的受访者预计，随着活动量相较于传统流程不断增长，可扩展性将面临压力；在与数字资产合作的企业中，59% 报告称，其运营复杂性明显高于其他资产类别。

CLARITY 法案确立 CFTC 和 SEC 的管辖权框架

根据 H.R. 3633 第 401 条，CFTC 将对在须向该机构注册的数字商品交易所、经纪商和交易商上进行的，或与其进行的数字商品现金或现货交易拥有专属监管管辖权。该法案将为这些实体提供加速的 CFTC 注册流程。对于涉及获准支付型稳定币和数字商品、并在向 SEC 注册的实体上进行或与其进行的交易，SEC 将保留反欺诈和反操纵执法权。

第 304 条将要求同时向 CFTC 注册为数字商品交易所、经纪商或交易商的 SEC 注册实体制定利益冲突政策。该法案还要求 SEC 和 CFTC 签署一份谅解备忘录，以支持避免重复的监管以及适当的信息共享。

AutoRek 调查发现资本市场运营面临压力

AutoRek 关于资本市场运营的报告指出，交易量上升、新资产类别出现、数据碎片化以及人工智能整合程度不足正在带来压力。调查结果显示，85% 的受访者预计，随着活动量相较于传统流程不断增长，可扩展性将面临压力。在与数字资产合作的企业中，59% 报告称，其运营复杂性明显高于其他资产类别。

报告发现，41% 的受访者认为数据整合与兼容性是其首要运营挑战。企业报告称，由人工流程和电子表格引发的返工，导致其运营预算中的 15.9% 被消耗。调查发现，98% 的企业在运营的某个环节使用人工智能，但只有 14% 已将其全面整合到运营中。

法案条款涉及记录保存和托管要求

CLARITY 法案第 305 条将允许经纪商、交易商、过户代理人、投资顾问、投资公司和全国性证券交易所使用区块链系统中的记录来满足现有的记录保存要求，但须遵守 SEC 在法案颁布后 180 天内制定相关规则的要求。第 402 条将要求期货佣金商将客户数字资产托管于合格的数字资产托管机构。国会摘要阐明了有关记录保存和客户资产混同的要求。

常见问题

主席 French Hill 于 2025 年 5 月 29 日提出了什么？
主席 French Hill 于 2025 年 5 月 29 日提出 H.R. 3633，旨在为数字资产建立全面的市场结构框架，并在商品期货交易委员会和证券交易委员会之间分配监管职责。

AutoRek 调查发现资本市场面临哪些运营挑战？
AutoRek 对 250 名运营、财务和技术领域的高级管理人员开展的调查发现，85% 的受访者预计，随着活动量相较于传统流程不断增长，可扩展性将面临压力；59% 的数字资产企业报告称，其运营复杂性明显更高；41% 的受访者认为数据整合与兼容性是其首要运营挑战。

CLARITY 法案确立了哪些记录保存要求？
CLARITY 法案第 305 条将允许经纪商、交易商、过户代理人、投资顾问、投资公司和全国性证券交易所使用区块链系统中的记录来满足现有的记录保存要求，但须遵守 SEC 在法案颁布后 180 天内制定相关规则的要求。