达拉斯联储警告称，代币化存款可能推高美国信贷成本。

达拉斯联邦储备银行经济学家 Rosie Levy 和 Srini Ramaswamy 发布了一份分析报告，警告称，代币化存款可能推高美国家庭和企业的信贷成本。经济学家表示，即时结算可能让寻求更高收益的存款人更快地转向其他银行，而可编程存款代币和智能体人工智能则可以自动执行转账。该分析发布之际，美国银行正构建共享区块链网络，旨在全天候转移代币化存款，同时让客户资金留在受监管的银行体系内。

达拉斯联储经济学家估算7000亿美元的承载能力下降情景

Levy 和 Ramaswamy 估算，如果存款对利率的敏感度提高10%，银行持有长期贷款和其他资产的能力可能下降约7000亿美元。在另一种情景下，如果存款留在银行的时间缩短10%，这种能力可能减少约5800亿美元。两个数字均以10年期等值计算，并不代表借贷规模会直接减少。经济学家表示，存款留在单家银行的时间缩短，可能使其对利率更加敏感。这些计算属于情景分析而非预测，也不代表银行借贷规模会逐美元减少。

美国银行业协会成立 BankChain Alliance，推动代币化存款

周二，代表美国39个州的银行业协会成立了 BankChain Alliance，旨在开发支持代币化存款、稳定币和自动化结算的全国性网络。The Clearing House 正在开发另一个由 JPMorgan Chase、Bank of America、Citi、BNY 和 Wells Fargo 支持的网络。8月20日，Standard Chartered 和 HSBC 通过 Swift 的区块链账本完成了一笔实时跨境交易。该账本连接了两家银行各自的系统，并在通过现有支付基础设施完成结算前，记录了由此产生的债务。

银行可能增加流动资产持仓以应对波动

Levy 和 Ramaswamy 表示，银行可能通过持有规模更大的高流动性资产组合来应对波动性更高的存款，其中包括准备金和美国国债。经济学家表示，银行还可能更多依赖期限债务来维持其贷款组合，但通过批发债务为贷款提供资金，可能会提高消费者和企业的信贷成本。作者以巴西的 Pix 即时支付系统作为潜在对比，同时指出它与代币化存款并不完全相同。一项2025年的研究发现，更广泛地使用 Pix 会增加银行的流动资产持仓，并减少信贷中介活动。

常见问题

达拉斯联储经济学家对代币化存款有何看法？
达拉斯联邦储备银行经济学家 Rosie Levy 和 Srini Ramaswamy 发布了一份分析报告，指出代币化存款可能使银行资金来源的稳定性下降，并推高美国家庭和企业的信贷成本。他们表示，即时结算可能让寻求更高收益的存款人更快地转向其他银行，而可编程存款代币和智能体人工智能则可以自动执行转账。

达拉斯联储经济学家对代币化存款估算了哪些情景？
经济学家估算，如果存款对利率的敏感度提高10%，银行持有长期贷款和其他资产的能力可能下降约7000亿美元。在另一种情景下，如果存款留在银行的时间缩短10%，这种能力可能减少约5800亿美元。两个数字均以10年期等值计算，并不代表借贷规模会直接减少。

美国银行正在为代币化存款开发哪些区块链网络？
周二，代表美国39个州的银行业协会成立了 BankChain Alliance，旨在开发支持代币化存款、稳定币和自动化结算的全国性网络。The Clearing House 正在开发另一个由 JPMorgan Chase、Bank of America、Citi、BNY 和 Wells Fargo 支持的网络。