三星股价在宣布向股东返还110万亿韩元后下跌8.70%。

三星电子于 21 日宣布了一项最高达 110 万亿韩元的股东回报计划，创韩国上市公司历史之最。其股价于 24 日下跌 8.70%，至 257,000 韩元。SK hynix 于 19 日宣布 40 万亿韩元的股票回购计划，其股价于 20 日上涨 12.73%。市场反应之所以不同，源于实施方式的差异：SK hynix 承诺立即回购并注销 2407 万股股票（占流通股的 3.3%），回购期为 8 月 20 日至 11 月 19 日；而三星将 60-80 万亿韩元的回购决定推迟至 1 月董事会会议。三星将在第三季度发放约 30 万亿韩元的股息，具体细节将在 10 月董事会会议上敲定。

三星电子于 21 日宣布 110 万亿韩元股东回报计划

三星电子于 21 日召开董事会会议，并批准了一项最高达 110 万亿韩元的股东回报计划。该计划包括每季度 2.45 万亿韩元的常规股息，以及 27.55 万亿韩元的额外现金股息，第三季度合计将支付约 30 万亿韩元。具体方案将在 10 月董事会会议上敲定。剩余的 60-80 万亿韩元将于 1 月董事会会议上决定分配方案，届时将确定具体方式（现金股息、股票回购及注销）和规模。110 万亿韩元这一数字是 2020 年创下的 20.3 万亿韩元此前纪录的五倍。

SK hynix 于 8 月 20 日起立即执行 40 万亿韩元回购

SK hynix 于 19 日宣布一项 40.043 万亿韩元的回购计划，用于回购并注销 2407 万股普通股，相当于已发行股票的约 3.3%。该公司于 8 月 20 日开始在市场上回购，并将持续至 11 月 19 日。自 20 日起，SK hynix 每日回购约 650,000 股，预计占日均交易量的 12-15%。注销股票会减少流通股总数，从而提高剩余股东的持股比例和每股收益（EPS）。SK hynix 的股价在公告发布后的 20 日上涨 12.73%，并于 25 日收于 1,678,000 韩元。

三星将回购规模的决定推迟至 1 月董事会会议

三星的股东回报计划未明确股票注销规模，因为 60-80 万亿韩元的分配方式要到 1 月才能确定。21 日，三星股价在正常交易时段上涨 3.87%，但详细条款披露后，在盘后交易中回吐全部涨幅。股价于 24 日下跌 8.70%，并于 25 日维持在 257,000 韩元。三星还于 21 日批准了一项独立的 15 万亿韩元股票购买计划，用于员工薪酬，该计划与股东回报预算分开。Kiwoom Securities 分析师韩智英表示，关注重点应放在得到强化的股东回报框架上，即中期内将利润增长带来的现金流转化为股东价值。

常见问题

三星电子宣布 110 万亿韩元股东回报计划后，股价为何下跌？

三星股价于 24 日下跌 8.70%，原因是公司将股票回购规模（60-80 万亿韩元）的决定推迟至 1 月董事会会议，导致注销金额尚未确定。相比之下，SK hynix 立即承诺于 8 月 20 日至 11 月 19 日期间回购并注销 2407 万股股票（占流通股的 3.3%），提供了明确性，从而支撑了其股价。

三星自由现金流计算方法存在什么争议？

三星表示，将返还 2024-2026 年产生的累计自由现金流（FCF）的 50%。韩国企业治理论坛批评三星的 FCF 计算方式扣除了“预付款和绩效挂钩的股票薪酬费用”，称这种解释具有任意性，并对该方法提出异议。