全球市场逢低买入之际，韩国单一股票杠杆ETF交易量下降92%

全球和韩国市场在单只股票杠杆产品交易方面呈现出明显分化的走势：国际投资者逢低买入 SK Hynix 杠杆 ETF，而韩国国内交易则在新规下暴跌。《金融时报》23 日报道称，尽管在香港上市的 CSOP SK Hynix Daily (2x) Leveraged Product 较峰值下跌 86%，但过去 6 周全球投资者仍向其中投入了超过 10 亿美元。韩国金融监管机构自上月 31 日起，将单只股票杠杆产品的最低保证金从 1000 万韩元现金提高至 3000 万韩元。韩国上市的 16 只 Samsung Electronics 和 SK Hynix 杠杆及反向 ETF 的交易量，从上月 30 日的 12.4485 万亿韩元暴跌 92%，降至 21 日的 9771 亿韩元。监管收紧旨在为韩国单只股票杠杆市场过热的投机交易降温。

全球投资者逢低买入 SK Hynix 杠杆产品，尽管其下跌 86%

《金融时报》23 日报道称，尽管半导体股下跌，全球投资者仍大举抄底杠杆产品。FT 将这种在价格下跌时买入、同时接受进一步下行风险的投资行为比作“接住下落的飞刀”。

FT 以 SK Hynix 为代表案例。CSOP Asset Management 在香港上市的“CSOP SK Hynix Daily (2x) Leveraged Product”以 SK Hynix 为唯一标的资产，追踪其每日收益的两倍。尽管该产品较峰值下跌 86%，但过去 6 周的净流入仍超过 10 亿美元。一款基于美国存储芯片公司 SanDisk 的单只股票杠杆产品，尽管较峰值下跌 85%，也吸引了 3.5 亿美元的净流入。

FT 转述市场观点称，韩国金融监管机构加强对单只股票杠杆产品的监管，并未充分改变投资者的高风险投资行为。M&G 首席投资官 Fabiana Fedeli 表示：“市场泡沫可能已有相当一部分消退，但我不认为投资行为本身发生了改变。监管机构的措施似乎也没有充分发挥效果。”

监管新规实施后，韩国单只股票杠杆 ETF 交易量下降 92%

韩国单只股票杠杆市场的实际交易流发生了明显变化。金融监管机构自上月 31 日起，将境内及境外上市单只股票杠杆产品的最低保证金从 1000 万韩元现金提高至 3000 万韩元，从而提高投资门槛。

监管收紧后，交易量立即暴跌。韩国上市的 16 只 Samsung Electronics 和 SK Hynix 杠杆及反向 ETF 的日交易量在上月 30 日达到 12.4485 万亿韩元，但在监管生效的上月 31 日降至 3.1518 万亿韩元。8 月 5 日，交易量降至 9198 亿韩元，首次跌破 1 万亿韩元。监管实施三周后，交易量仍未恢复至此前水平。21 日的交易量为 9771 亿韩元，较监管实施前下降了 92%。

韩国金融监管机构称市场呈现稳定趋势

金融监管机构认为，韩国单只股票杠杆市场已趋于稳定。一名金融监管机构官员表示：“与此前相比，交易有所减少，我们目前认为市场正处于稳定趋势中。我们将继续监测市场，同时稳步推进此前宣布的补充措施。”尽管 FT 转述了市场对韩国监管措施有效性的质疑，但从交易量来看，韩国单只股票杠杆市场已进入稳定阶段。

常见问题

新规实施后，韩国单只股票杠杆 ETF 的交易量发生了什么变化？

韩国上市的 16 只 Samsung Electronics 和 SK Hynix 杠杆及反向 ETF 的交易量，从上月 30 日的 12.4485 万亿韩元降至 21 日的 9771 亿韩元，下降了 92%。韩国金融监管机构自上月 31 日起，将最低保证金从 1000 万韩元现金提高至 3000 万韩元。

近期有多少资金流入全球 SK Hynix 杠杆产品？

《金融时报》23 日报道称，CSOP Asset Management 在香港上市的 CSOP SK Hynix Daily (2x) Leveraged Product 尽管较峰值下跌 86%，但过去 6 周的净流入仍超过 10 亿美元。