美国国债收益率上升，半导体股跌幅受限，KOSPI指数下跌0.58%。

截至上午 9:16，韩国 KOSPI 指数下跌 0.58%，报 6,812.78 点；KOSDAQ 指数下跌 3.51%，报 811.36 点。此前，美国国债收益率隔夜重新呈现上升趋势。跌势由美国 2 年期国债收益率反弹至 4.1920%（上涨 2.50 个基点）以及 10 年期国债收益率反弹至 4.7070%（上涨 6.00 个基点）所触发。美国财长贝森特宣布加大对伊朗的经济施压力度后，美伊地缘政治紧张局势升级，推动国际油价上涨超过 2%。不过，受股东回报预期推动，投资者买入主要半导体股票，限制了 KOSPI 的跌幅。SK 海力士近期公布了规模约 40 万亿韩元的股东回报计划，其中包括股票回购；三星电子则计划在月底前公布自身的大规模股东回报措施。

KOSPI 开盘下跌 1.35% 后收窄跌幅

KOSPI 开盘报 6,759.95 点，较前一交易日下跌 1.35%，随后将跌幅收窄至约 1%。KOSDAQ 市场仍承受更大压力，早盘跌幅始终超过 3%。美国三大股指前一交易日均收低，进一步加剧了市场的负面情绪。

美国国债收益率隔夜反弹

美国国债收益率扭转前一交易日的跌势，对韩国股市构成压力。2 年期国债收益率上涨 2.50 个基点至 4.1920%，10 年期国债收益率大幅上涨 6.00 个基点至 4.7070%。收益率反弹重新引发了市场对利率长期处于高位将影响全球风险资产的担忧。

地缘政治紧张局势推高油价

美国财长贝森特表示，美国将对伊朗实施大规模经济施压后，美伊地缘政治紧张局势进一步升级。国际油价对这一声明作出反应，飙升超过 2%，进一步加剧了市场波动。

股东回报计划支撑半导体股票

在大盘普遍下跌的情况下，主要半导体股票表现出相对抗跌性。三星电子报 269,750 韩元，下跌 0.46%；SK 海力士上涨 0.65%，报 1,702,000 韩元。三星电子优先股上涨 3.29%，报 197,500 韩元。SK 海力士近期宣布了总额约 40 万亿韩元的股东回报措施，其中包括股票回购。三星电子计划在月底前公布自身的大规模股东回报计划。

Kiwoom Securities 分析师预计估值将改善

Kiwoom Securities 研究员韩智英表示，继 SK 海力士宣布相关措施后，三星电子推出股东回报措施的可能性不断上升，这将为国内市场的供需带来利好，包括股票回购的即时效应。韩智英指出，预计整个市场的估值将得到改善，韩国独特的缓冲机制应能限制未来宏观经济不确定性带来的下行压力。

常见问题

是什么导致 KOSPI 在这一交易日下跌？

截至上午 9:16，KOSPI 下跌 0.58%，报 6,812.78 点，原因是美国国债收益率隔夜反弹（2 年期升至 4.1920%，10 年期升至 4.7070%），以及美伊地缘政治紧张局势不断升级，后者推动油价上涨超过 2%。

为什么半导体股票限制了 KOSPI 的跌幅？

三星电子和 SK 海力士受到股东回报预期的推动，吸引了投资者买入。SK 海力士宣布了规模约 40 万亿韩元的股东回报计划，其中包括股票回购；三星电子计划在月底前公布自身的大规模股东回报措施。这些举措为半导体板块提供了支撑，并限制了大盘跌幅。