JST第二季度营业利润因美光设备需求激增而飙升346%

JST 第二季度营收达到 293 亿韩元，同比增长 159%，环比增长 66%；营业利润达到 93 亿韩元，同比增长 346%，环比增长 128%。据韩华投资证券分析师 Park Jun-young 于 19 日发布的报告，这两项数据分别超出市场共识 13% 和 43%，主要受向 Micron 新加坡晶圆厂加速交付设备，以及第二代设备导入速度快于预期的推动。存储器供应限制正促使主要芯片制造商优先提升良率，而非扩大产能，从而为先进制程节点中的 JST 颗粒和空洞管理系统创造持续需求。韩华投资证券维持对该股的买入评级及 27,000 韩元目标价。

Micron 出货量和第二代设备推动第二季度业绩超预期

Micron 相关销售额引领第二季度增长，仅上半年这家美国芯片制造商就贡献了 271 亿韩元营收。Park 指出，Micron 新加坡晶圆厂的产能爬坡以及 JST 第二代设备的部署速度均超过初步预期。Samsung Electronics 和 SK Hynix 的订单流也保持稳定，分别贡献了约 20% 和 24% 的总销售额。Park 表示，随着存储器企业在持续供应短缺的背景下难以快速扩大产能，提升良率的重要性正在上升，颗粒和空洞控制在先进制程中的关键性也日益增强。

分析师预计到 2027 年营业利润增长十倍

Park 预计，JST 的营业利润将从 2025 年的 49 亿韩元增至 2027 年约 500 亿韩元，两年内增长超过十倍。他将这一展望归因于三大集成器件制造商加大良率提升投资，以及随着先进制程节点对更严格的颗粒管理提出要求，第二代设备的渗透速度加快。该分析师还补充称，JST 正在扩大客户基础，覆盖大中华区客户以及台湾的 TSMC；Samsung 平泽晶圆厂的订单预计将从第三季度开始计入。

Micron 占销售额 51%，客户基础持续扩大

上半年，Micron 约占 JST 总营收的 51%，其次是 SK Hynix 的 24% 和 Samsung 的 20%。SK Hynix 在 DRAM 和 NAND 生产线上均部署了 JST 设备，而随着平泽晶圆厂基础订单自第三季度起增加，Samsung 的贡献预计将提升。Park 强调，JST 正在基于现有供应关系，将其设备的应用范围扩大至 Samsung 和 SK Hynix 的新制程及第二代平台。报告称，面向大中华区客户以及台湾 TSMC 的拓展工作也在进行中。

常见问题

JST 第二季度营业利润为何同比激增 346%？
据韩华投资证券分析师 Park Jun-young，第二季度营业利润增至 93 亿韩元、同比增长 346%，主要受向 Micron 新加坡晶圆厂加速交付设备，以及 JST 第二代颗粒和空洞管理设备导入速度快于预期的推动。

韩华投资证券对 JST 2027 年营业利润有何展望？
分析师 Park Jun-young 预计，JST 的营业利润将从 2025 年的 49 亿韩元增至 2027 年约 500 亿韩元，两年内增长超过十倍，主要受主要存储器芯片制造商持续进行良率提升投资以及第二代设备渗透率不断扩大的推动。