韩国养老金持有人将5.3万亿韩元从银行转至证券公司

据金融监督院提交给共同民主党国会议员 Park Hong-bae 的数据，韩国养老金持有人在 2024 年 10 月下旬至 2026 年 6 月期间，将 5.3 万亿韩元从银行转入证券公司。此次大规模资金迁移发生之际，投资者在股市上涨期间寻求更便捷的 ETF 投资渠道和实时交易能力，而 KOSPI 指数在此期间上涨了 101%。这一转变反映出人们对养老金投资的态度正在改变：传统银行产品逐渐落后于资产选择更广泛、交易功能更强的证券类产品。

证券公司通过养老金转移录得 4.15 万亿韩元净流入

在 2024 年 10 月下旬实施实物转移制度后的 18 个月内，养老金资产转移总额达到 15.87 万亿韩元。证券公司获得了全部转移额的 33%，从银行接收 5.22 万亿韩元，而转回银行的金额仅为 1.30 万亿韩元。最终，证券公司净流入 4.15 万亿韩元，银行净流出 3.97 万亿韩元，保险公司净流出 1790 亿韩元。

个人退休养老金（IRP）账户的分化最为明显：证券公司吸引了 3.04 万亿韩元净流入，而银行净流出 2.75 万亿韩元。仅在 2026 年上半年，证券公司的 IRP 账户就获得了 1.74 万亿韩元净流入。

养老金储蓄基金从保险和信托产品吸引 9.26 万亿韩元

养老金储蓄产品每年最高可享受 600 万韩元的税收抵扣。2024 年至 2026 年第一季度期间，共有 9.26 万亿韩元从保险和信托产品转入养老金储蓄基金。

2026 年第一季度的转移额总计 1.95 万亿韩元，过去六个月内转入养老金储蓄基金的金额为 3.39 万亿韩元。2026 年第一季度新增养老金储蓄基金账户达到 64 万个，高于 2025 年第四季度的 61 万个和 2024 年第四季度的 33 万个。截至 2026 年第一季度，养老金储蓄基金管理的资产总额达到 69.1 万亿韩元。

ETF 交易能力推动证券公司形成竞争优势

2026 年第二季度，证券公司与银行之间的收益率差异很小。Mirae Asset Securities 的 DC 型非本金保障产品收益率为 50.41%，Shinhan Bank 为 53.62%。KB Securities 和 KB Kookmin Bank 的 IRP 收益率几乎相同，分别为 52.98% 和 52.96%。

业内人士将证券公司的成功归因于更丰富的 ETF 产品阵容，以及移动交易系统中的实时交易功能。由于 2021 年的监管解释，银行无法通过其应用提供实时 ETF 价格查询或交易服务。不过，Hana Bank 等部分机构通过与第三方合作，采取了变通方案。

KOSPI 指数从 2024 年 12 月 30 日的 4214.17 点上涨至 2026 年 6 月 30 日的 8476.48 点。

基金型退休养老金制度立法预计于 2026 年下半年推出

引入基金型退休养老金制度的立法预计将在 2026 年下半年通过。新架构将允许大型养老金基金进入市场，使竞争范围超越当前的合约型制度。

在审查期间，机构间的养老金转移也显著增加。银行之间的转移总额为 4.48 万亿韩元，证券公司之间的转移额达到 2.61 万亿韩元。

国会议员 Park Hong-bae 表示，扩大消费者选择并改善养老金基金管理代表着积极的发展。不过，鉴于养老金对退休保障的重要影响，金融监管机构必须密切监控销售行为，以防止过度竞争和短期资本集中。

常见问题

韩国养老金账户中有多少资金从银行转入了证券公司？

2024 年 10 月下旬至 2026 年 6 月期间，有 5.3 万亿韩元从银行转入证券公司，占同期养老金资产转移总额的 33%。

为什么韩国养老金持有人更偏好证券公司而不是银行？

证券公司通过移动应用提供更广泛的 ETF 产品选择和实时交易能力，而由于监管机构对实时 ETF 交易的限制，银行无法提供同等优势。