韩国资产管理公司在退休账户需求推动下列出18只债券混合型 ETF

韩国资产管理公司于 2025 年 1 月 2 日至 8 月 18 日期间上市了 18 只债券混合型 ETF。随着市场波动加剧，退休账户的需求激增。2025 年上半年，KOSPI 上涨 101.14%，从 4214.17 点升至 8476.48 点，推动了投资者对将半导体股票与债券相结合的产品的兴趣。这些 ETF 让退休储蓄者在满足监管规定的安全资产配置要求的同时追求增长，解决了在波动市场中平衡上涨潜力与资本保值的难题。

退休账户法规助力战略配置

现行法规允许包括 IRP（个人退休养老金）和 DC（固定缴费型）计划在内的退休养老金账户将最多 70% 配置于风险资产，其余 30% 必须配置于存款或被归类为安全资产的债券等保本产品。债券混合型 ETF 保持最低债券配置，因此根据这一框架可被认定为安全资产，从而允许在退休账户内进行 100% 配置。通过这一结构，账户持有人可以在其总组合中实现最高 85% 的有效股票敞口。

2025 年债券混合型 ETF 上市加速

据韩国交易所数据，2025 年 1 月 2 日至 8 月 18 日期间新增的 18 只 ETF，超过了 2024 年全年推出的 14 只债券混合型 ETF。9 家资产管理公司推出了投资于三星电子、SK 海力士、KOSDAQ 成分股及债券组合的产品。随着 2025 年上半年市场上涨，退休账户持有人希望提高风险资产敞口，需求不断扩大，推动了新产品上市速度加快。

KB Asset Management 产品结构实现双重敞口

KB Asset Management 的“RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50”是韩国国内债券混合型 ETF 中管理资产规模最大的产品。该产品分别将 25% 配置于三星电子和 SK 海力士，其余 50% 投资于短期政府债券及其他高评级固定收益资产。尽管股票权重达到 50%，该 ETF 仍符合债券混合型产品的资格，可在退休账户中进行 100% 配置，使投资者能够接触半导体行业的增长潜力，同时通过债券部分维持组合稳定性。

行业将增长归因于不断演变的养老金投资方式

一位资产管理行业人士表示：“债券混合型 ETF 同时保障了投资者希望重点配置的股票或行业的增长潜力，以及债券的稳定性。对于希望主动进行资产配置的养老金投资者而言，与个股和主题型 ETF 相比，这类产品能够降低风险，是一种高效的替代方案。”该人士的言论反映了行业的预期：随着更多投资者寻求在提高对成长行业敞口的同时维持退休资产稳定性，这些产品将在养老金市场中确立核心工具的地位。

常见问题

债券混合型 ETF 在韩国退休账户中具有什么监管优势？

债券混合型 ETF 因其最低债券配置而被归类为安全资产，因此可以在 IRP 和 DC 退休账户中进行 100% 配置。与直接投资股票型 ETF 或个股时适用的 70% 风险资产标准上限相比，这一分类允许投资者在其总组合中实现最高 85% 的有效股票敞口。

2025 年上半年 KOSPI 的上涨如何影响债券混合型 ETF 的发行？

2025 年上半年，KOSPI 指数从 4214.17 点上涨 101.14% 至 8476.48 点，促使退休账户持有人扩大风险资产配置的需求增加。资产管理公司对此作出回应，于 2025 年 1 月 2 日至 8 月 18 日期间上市了 18 只债券混合型 ETF，超过 2024 年全年推出的 14 只产品，为投资者提供了在保持监管合规的同时捕捉增长的工具。