韩国政府债券收益率下跌，因 8 月发行计划释放利率稳定信号

韩国政府债券收益率在 7 月 31 日上午的各个到期期限上均下跌，3 年期基准收益率下跌 5.2 个基点至 3.775%。该下跌是在前一日尾盘之后公布的政府 8 月债券发行计划发布后发生的，该计划表明政府意在通过减少超长期到期发行来稳定长线利率。市场参与者预期与世界政府债券指数（World Government Bond Index，WGBI）在月末纳入相关的买盘需求将从而压过 KOSPI 股票指数近 17% 的上涨。

7 月 31 日各期限政府债券收益率下跌

截至 7 月 31 日上午 11:08，3 年期韩国政府债券基准交易在 3.775%，较前一交易日的收盘均值下跌 5.2 个基点。10 年期债券收益率下跌 6.6 个基点至 4.245%，而 30 年期收益率下滑 5.7 个基点至 4.475%。

3 年期政府债券期货上涨 18 个 ticks 至 103.20，10 年期债券期货上涨 54 个 ticks 至 105.92。外国投资者净买入 3 年期债券期货 2,370 份合约，以及 10 年期债券期货 1,015 份合约。

韩元兑美元汇率走强近 20 韩元，在 1,430 韩元附近区间内交易，而 KOSPI 指数因半导体板块强劲表现上涨超过 14%。

政府在 8 月计划中下调长线债券发行

政府的 8 月债券发行计划降低了超长期到期债券供给，并宣布将长期与超长期已成熟发行品种置换为 5 年期基准债券的置换项目。债券市场参与者将这些举措解读为政府希望稳定长线利率的意图。

一家证券公司债券经销商表示：“除了 WGBI 之外，没有特别积极的因素。政府在昨天的计划中大幅减少长线债券发行，并将债券置换至 5 年期债券，显示出其将长线利率纳入控制的意愿。”

WGBI 需求预期推动债券市场关注

市场关注点集中在预期与世界政府债券指数（WGBI）在月末纳入相关的买盘需求。尽管股市出现大幅反弹，债券市场参与者仍维持对由 WGBI 驱动的买入需求的预期。

一位债券经销商指出：“今天预计累计的买入步伐，也就是 WGBI 需求，似乎比之前略弱。”另一位经销商评论道：“既然是月末，如果现在强势建仓，下一月可能又会被推后。就目前而言，连续加息的可能性似乎继续下降，因此今天很可能会以强势收盘。”

市场参与者也在关注 7 月 31 日午间左右安排的日本央行利率决策。

常见问题

是什么导致韩国政府债券收益率在 7 月 31 日下跌？
收益率在政府 8 月债券发行计划发布后下滑。该计划减少了超长期到期供给，并宣布 5 年期置换项目，表明其稳定长线利率的意图。市场参与者还预期在月末与世界政府债券指数相关的买盘需求。

7 月 31 日上午韩国政府债券收益率下跌了多少？
截至 7 月 31 日上午 11:08，3 年期基准收益率下跌 5.2 个基点至 3.775%，10 年期收益率下跌 6.6 个基点至 4.245%，30 年期收益率下滑 5.7 个基点至 4.475%。