ING经济学家：美国工资增速低迷或有助于控制通胀，但美联储加息空间有限

据雅虎财经报道，ING 经济学家 James Knightley 于16日发布分析称，美联储加息在控制通胀方面面临重大限制。Knightley 表示，尽管加息对能源价格和人工智能数据中心建设的影响很小，但较低的工资增长率可能在中长期帮助缓解价格压力。该分析发布之际，美国私营部门工资增幅仍仅为3%，低于当前通胀率。

Knightley 指出美联储政策在控制通胀方面的局限性

在一份发给客户的报告中，Knightley 表示：“加息对能源和人工智能（AI）数据中心建设的影响有限。”他还补充称，“通胀前景在很大程度上取决于霍尔木兹海峡发生的事件。”这位经济学家指出，美联储无法控制外交政策，也无法仅通过高利率抑制超大规模云服务商的投资意愿，最终得出结论：“主动权已经不在美联储手中。”

Knightley 强调，“目前已经按照美联储意愿发挥作用、能够冷却经济的因素，是温和的工资增长。”他指出，工资是“美国企业经济中最大的投入成本”，因此工资增长是影响通胀的核心因素。

劳动力流动性极低之际美国工资增幅仍为3%

Knightley 强调，在劳动力市场就业流动性极低的情况下，工资增幅仍仅为3%，远低于通胀率。他将这一现象形容为“对家庭而言是坏消息”，但指出，这“将在中长期帮助缓解价格压力”。

该分析指出，尽管美联储对能源市场和科技行业资本支出的影响有限，但工资停滞仍是其通胀管理策略中的关键变量。

常见问题

根据 ING 的分析，为什么低工资增长有助于控制通胀？
James Knightley 表示，工资是美国企业经济中最大的投入成本。工资增幅仅为3%，较低的工资增长率有助于减轻中长期价格压力，尽管这对家庭而言是坏消息。

哪些因素限制了美联储通过加息控制通胀的能力？
Knightley 指出，能源价格和人工智能数据中心建设是美联储加息影响有限的领域。他表示，通胀前景在很大程度上取决于霍尔木兹海峡发生的事件，而高利率无法抑制超大规模云服务商的投资意愿。