代币化资产规模达391亿美元，美国国债占市场的61%

Toss Insight 于 16 日发布报告称，截至 2026 年 9 月初，代币化资产规模已达到 391 亿美元。由 Viva Republica（Toss）运营的金融研究机构透露，美国国债、货币市场基金（MMF）和信贷产品约占代币化资产市场的 61%，总额约为 52 万亿韩元。该报告题为《去中心化金融·代币化资产：连接传统金融与链上金融》，分析了计息产品和适合作为抵押品的产品如何主导当前市场，反映出基于区块链的金融产品与传统金融服务日益融合。

美国国债和信贷产品主导代币化资产市场的 61%

报告显示，截至 2026 年 9 月初，代币化资产市场规模约为 391 亿美元。美国国债、货币市场基金和企业借贷产品约占整个市场的 61%。报告解释称，尽管各种资产都可以进行代币化，但当前市场主要围绕能够持续产生利息收入或可轻松用作抵押品的产品形成。

代币化产品面临监管限制和投资者资格要求

代币化技术使传统金融产品能够被拆分成更小的单位进行投资，但投资者能否实际获得投资机会，取决于产品特征和各国的具体监管规定。报告指出，目前市场上交易的许多代币化美国股票产品，是通过根据股价波动产生收益或损失的机制运作的，并不代表实际的股票所有权。代币化政府债券和基金产品通常仅面向符合特定资格要求的投资者销售。

Coinbase 集成外部去中心化金融服务 Morpho，提供借贷产品

去中心化金融与传统金融服务的融合已在市场中出现。报告引用了美国数字资产交易所 Coinbase 利用外部去中心化金融服务 Morpho 提供借贷产品的案例。在这一结构中，客户通过交易所使用借贷服务，但实际的借贷功能由外部服务处理。

Toss Insight 强调代币化资产增长中的投资者保护重要性

报告评估认为，随着代币化资产和去中心化金融与传统金融服务相结合，投资者保护和风险管理将变得愈发重要。代币化资产可能根据产品不同赋予投资者不同权利，而去中心化金融则可能因程序错误或外部服务运营问题造成损失。

Toss Insight 战略咨询团队负责人 Kim Hyun-man 表示：“去中心化金融和代币化资产已经超越区块链内部的实验阶段，并开始与传统金融公司的服务相融合。”他补充说：“随着散户投资者通过日常使用的金融应用接触这些产品，金融公司在决定安全地提供哪些产品以及如何提供这些产品方面的作用正变得越来越重要。”

常见问题

根据 Toss Insight 的报告，当前代币化资产市场规模是多少？

根据 Toss Insight 于 16 日发布的报告，截至 2026 年 9 月初，代币化资产市场规模约为 391 亿美元（约 52 万亿韩元），其中美国国债、货币市场基金和信贷产品约占市场的 61%。

Coinbase 如何将去中心化金融服务集成到其平台中？

Coinbase 利用外部去中心化金融服务 Morpho 向客户提供借贷产品。在这一结构中，客户通过 Coinbase 交易所界面访问借贷服务，但实际的借贷功能由外部去中心化金融服务 Morpho 处理。