马斯克批评存储芯片定价，并在利润率高达90%之际称赞美光科技

马斯克批评内存制造商在 DRAM 和高带宽内存空前短缺之际采取“高得离谱”的定价，同时称赞美光的做法更“合理”。马斯克在 X 上表示，美光正在为赢得长期客户忠诚度采取明智之举，不过他没有指明所批评的公司——他的言论似乎针对三星电子和 SK 海力士。美光报告称，其 2026 财年第四季度毛利率为 81%，移动和客户端业务的非 GAAP 毛利率达到 90%，这表明在当前内存已从大宗商品转变为战略资产的市场中，即使是“合理”的定价也能带来非凡利润。

马斯克称赞美光，同时批评未具名的内存供应商

“美光对未来内存价格的态度是合理的，而其他供应商的价格高得离谱，这是今天的客户不会忘记的事情，”马斯克在 X 上发文称。“美光正在为赢得长期客户忠诚度采取明智之举。”马斯克没有具体说明所谓高得离谱的定价，也没有披露不同内存供应商提供的条款。他的言论表明，他对韩国内存制造商的定价政策相当不满。

美光报告 2026 财年第四季度毛利率为 81%

在 2026 财年第四季度，美光报告营收为 542.3 亿美元，GAAP 毛利率为 81%，高于一年前的 40%。该公司的云端内存业务实现营收 162.83 亿美元，非 GAAP 毛利率为 83%。其核心数据中心存储业务销售额为 180.02 亿美元，毛利率为 90%。汽车和嵌入式业务的销售额合计为 68.24 亿美元，毛利率达到 84%。美光的移动和客户端业务营收达到 131.14 亿美元，非 GAAP 毛利率为 90%，这意味着该公司销售面向客户端设备的内存和存储产品所获得的利润，高于销售数据中心内存解决方案的利润。

美光通过长期客户承诺锁定 2030 年前的 320 亿美元

美光已签署 26 份战略客户协议，覆盖其预计到 2030 年营收的 35% 以上。这些合同包含来自客户的 320 亿美元财务承诺，其中大部分由现金存款构成。该公司承认，新协议反映了当前更高的内存价格。据韩国《经济日报》报道，据称三星已获得长期合同，覆盖其 2027 年计划内存产量的 75% 至 80%。据报道，随着 AI 基础设施投资继续消耗待使用的内存产能，SK 海力士也在寻求类似安排。

内存短缺预计将持续至 2028 年

在过去几个季度，内存市场已从供应充足的大宗商品转变为战略资产。内存制造商已将内存价格提高数倍，而产能并未出现相应增长。供应仍落后于需求，并且未来数年仍将如此，这将进一步推高内存价格。市场人士和分析师预计，内存供应短缺至少会持续至 2028 年，使制造商在合同谈判中拥有相当大的议价能力。马斯克的警告表明，一旦供需最终恢复平衡，当前的定价政策可能会影响客户关系。

常见问题

马斯克如何评价内存芯片定价？

马斯克批评内存制造商采取“高得离谱”的定价，同时称赞美光对未来内存价格的态度“合理”。他在 X 上表示，美光正在为赢得长期客户忠诚度采取明智之举，客户不会忘记其他供应商高得离谱的定价。

美光在消费级内存上实现了多高的利润率？

美光报告称，在 2026 财年第四季度，其 131.14 亿美元的移动和客户端业务营收实现了 90% 的非 GAAP 毛利率。该公司整体 GAAP 毛利率达到 81%，高于一年前的 40%，营收总额为 542.3 亿美元。

内存供应短缺预计还将持续多久？

市场人士和分析师预计，内存供应短缺至少会持续至 2028 年。过去几个季度，尽管价格上涨且供应落后于需求，内存市场已从供应充足的大宗商品转变为战略资产。