印度95%的加密货币交易发生在海外；亟需改革以恢复国内交易量

据 TIOL Knowledge Foundation 报告，2025-26 财年期间，印度约 95% 的虚拟数字资产（VDA）交易量转移至境外交易所，因为该国的加密货币税收框架——包括对加密货币交易征收 1% 的 TDS，以及对收益征收 30% 的税——持续推动交易员离开国内平台。报告提议将 TDS 降至 0.01%，并允许抵销亏损，以提高印度加密货币税制的竞争力，并有望挽回大量税收收入。

2025-26 财年期间，境外交易所的交易量约为 9 万亿卢比，而国内平台仅记录 5144.6 亿卢比，显示出交易员偏好的明显分化。印度现行税制下的 1% TDS 要求，以及无法将加密货币亏损与收益相抵的规定，使得在国内交易所进行高频交易在经济上并不划算。此外，交易员无法将符合条件的亏损结转至未来年度——这一限制使加密货币税收与传统资本资产税收有所区别，并加重了合规负担。

C2C 交易已成为这一迁移趋势的关键因素。2025 年 7 月至 2026 年 4 月期间，印度用户访问某领先境外 C2C 平台的流量激增 73%，购买转化率上升约 3.6 倍。2025 年 4 月至 2026 年 6 月期间，以 INR 计价的 C2C 交易量增加 29%，凸显出交易活动正转向绕过国内税收和监管框架的去中心化跨境加密货币交易机制。

境外平台封锁未能扭转交易迁移

2025 年 10 月，印度政府封锁了 25 个境外加密货币平台，试图遏制交易活动并鼓励采用国内平台。然而，这一执法行动未能达到预期效果。交易员并未回流境内交易所，而是转向其他境外平台，表明仅通过平台限制很难扭转交易行为的变化。

TIOL 报告提议改革加密货币税制以实现全球竞争

TIOL Knowledge Foundation 报告指出，调整具体的加密货币税收规定对于让交易量回流国内至关重要。首要建议是将 1% 的 TDS 降至 0.01%，在保留税务机关交易可见性的同时，大幅降低交易前期成本。报告还建议修改亏损确认规则，允许交易员在同一财年内将加密货币亏损与收益相抵，并结转超额亏损，使加密货币税收处理方式更接近股票市场惯例。

报告称，在这些拟议改革下，该国五年累计可产生约 1.80814 万亿卢比的资本利得税。该预测既体现了国内交易量的增加，也反映出交易员在国内市场面临更低交易摩擦后合规程度的提升。

不改变税收政策可能造成的预计收入损失

TIOL 报告警告称，如果当前趋势持续，到 2030-31 财年，境外加密货币交易规模可能达到 15.27 万亿卢比。其收入影响十分显著：自 2022 年 7 月以来未征收的 TDS 估计达 1904.9 亿卢比，而累计税收损失总额为 5714.7 亿卢比。这些数字凸显了当前加密货币税收框架的财政成本，以及税务机关追踪发生在不受监管的海外平台上的高价值交易的能力下降。

常见问题

印度当前的加密货币税收计算结构是什么？

印度对适用的 VDA 交易征收 1% 的 TDS（源头扣缴税），并对收益征收 30% 的税。关键在于，根据现行规定，加密货币亏损无法与收益相抵——出于税务目的，每笔交易均被单独处理。这一结构不同于股票市场税收制度，后者允许亏损在同一年度减少应税收益，或结转至未来年度。

加密货币 1% 的 TDS 如何影响加密货币税收 ITR 申报？

在国内交易所进行交易时，1% 的 TDS 会在交易环节扣除，并必须在所得税申报表（ITR）中作为已缴税款抵免进行申报。然而，在不存在亏损抵销机制的情况下，高频交易会使这项成本对活跃交易员而言难以承受。TIOL 报告提议将其降至 0.01%，在为加密货币税收 ITR 申报保留审计追踪记录的同时，降低交易摩擦。

拟议的加密货币税收改革预计将如何影响国内交易量？

如果采纳 TIOL 的建议——将 TDS 降至 0.01%，并允许抵销亏损——五年累计资本利得税可能达到 1.80814 万亿卢比。这些改革旨在将预计到 2030-31 财年达到 15.27 万亿卢比的境外交易量中的交易活动重新吸引回受监管的国内平台，从而改善税收征管和监管监督。