新加坡金融管理局暂停收紧政策，维持货币升值步伐

新加坡金融管理局（MAS）于 14 日维持新加坡元名义有效汇率（NEER）政策区间的升值斜率，在连续三个季度收紧政策后暂停货币紧缩周期。该央行维持 NEER 政策区间的宽度和中点不变，这与市场预期的加快升值步伐不同。MAS 表示，随着供应驱动型进口通胀放缓以及国内成本趋于稳定，核心通胀预计将从明年年中开始明显回落。当前政策区间的升值斜率将推动 NEER 保持强势，以抑制预期中的短期进口通胀上升，并确保通胀压力到 2027 年逐步缓解。新加坡实行管理浮动汇率制度，MAS 通过调整 NEER 政策区间来实施货币政策。

MAS 在连续三个季度收紧政策后维持 NEER 升值斜率

MAS 于 14 日发布季度货币政策声明，宣布维持新加坡元 NEER 政策区间的升值斜率。该央行还维持政策区间的宽度和中点不变。这一决定标志着始于 4 月的紧缩周期暂停。当时，MAS 为反映伊朗战争的影响，将货币升值斜率“略微”调高。7 月，MAS 再次作出紧缩决定，但将升值斜率调整为“非常轻微”。

新加坡元名义有效汇率（NEER）趋势。来源：新加坡金融管理局（MAS）。

大多数专家在决策公布前预计，货币升值斜率将加快，尽管幅度有限。在新加坡的管理浮动汇率制度下，MAS 通过调整 NEER 政策区间来实施货币政策。紧缩政策意味着加快升值步伐，而宽松政策则采取相反的做法。

核心通胀预计从明年年中开始明显回落

MAS 表示：“随着供应驱动型进口通胀放缓以及国内成本趋于稳定，核心通胀将从明年年中开始明显回落。”该央行解释称：“当前政策区间的升值斜率将推动 NEER 保持强势，以抑制预期中的短期进口通胀上升，并确保通胀压力到 2027 年逐步缓解。”

随着经济扩张放缓，人工智能周期预计将走弱

关于经济增长，MAS 预计：“未来几个季度，新加坡经济将继续保持强劲扩张。”然而，该央行补充称，随着人工智能（AI）周期从非同寻常的高速增长中走弱，以及全球金融环境收紧，经济扩张速度“此后将放缓”。

声明发布后美元兑新加坡元汇率走强

MAS 发布声明后，美元兑新加坡元汇率保持坚挺，表明新加坡元兑美元的价值下降。

MAS 声明发布前后美元兑新加坡元汇率走势。来源：韩联社 Infomax。

常见问题

新加坡 MAS 于 14 日对货币政策作出了什么决定？

MAS 于 14 日维持新加坡元名义有效汇率（NEER）政策区间的升值斜率，在连续三个季度收紧政策后暂停紧缩周期。该央行还维持政策区间的宽度和中点不变，这与市场预期的加快升值步伐不同。

MAS 为什么维持当前的货币升值斜率？

MAS 表示，随着供应驱动型进口通胀放缓以及国内成本趋于稳定，核心通胀预计将从明年年中开始明显回落，而当前政策区间的升值斜率将推动 NEER 保持强势，以抑制预期中的短期进口通胀上升，并确保通胀压力到 2027 年逐步缓解。

新加坡 MAS 如何实施货币政策？

新加坡实行管理浮动汇率制度，MAS 通过调整名义有效汇率（NEER）政策区间来实施货币政策。紧缩政策意味着加快货币升值步伐，而宽松政策则采取相反的做法。