美国股市新闻：Rosenberg 警告估值过高

David Rosenberg 于 2026 年 10 月 13 日发出警告称，美国股市的估值、杠杆和投资者仓位均处于其 40 年职业生涯中前所未见的极端水平。这位总部位于多伦多的 Rosenberg Research & Associates Inc. 创始人表示，美国股市越来越像一个泡沫，其牛市对人工智能发展的依赖程度，远超互联网泡沫形成前股市对科技行业的依赖。Rosenberg 正在其组合中买入美国国债和海外股票，并认为美国是投资者为之支付过高价格的“科技繁荣震中”。这一判断反映出人们对当前投资环境下股市估值的担忧。

Rosenberg 的市场评估

Rosenberg 表示，估值、杠杆和投资者仓位均处于其 40 年职业生涯中前所未见的极端水平。他认为，当前市场越来越像一个泡沫，牛市高度依赖人工智能的发展。据 Rosenberg 称，这种依赖程度超过了互联网泡沫形成前市场对科技行业的集中程度。

投资策略转变

Rosenberg 正在积极调整其组合，买入美国国债和海外股票。他认为，美国是投资者为之支付过高价格的“科技繁荣震中”，因此选择将资金转向其他市场和资产。

常见问题

David Rosenberg 于 2026 年 10 月 13 日对美国股市发出了什么警告？

David Rosenberg 警告称，美国股市的估值、杠杆和投资者仓位均处于其 40 年职业生涯中前所未见的极端水平，市场越来越像一个泡沫。他指出，牛市高度依赖人工智能的发展，其依赖程度超过了互联网泡沫形成前市场对科技行业的集中程度。

David Rosenberg 为什么买入美国国债和海外股票，而不是持有美国股票？

Rosenberg 买入美国国债和海外股票，是因为他认为美国是“科技繁荣震中”，投资者正在为美国股票支付过高价格。他调整组合的做法反映出这样一种判断：当前市场的估值令人担忧。

当前市场与互联网泡沫时期相比如何？

据 Rosenberg 称，当前牛市对人工智能发展的依赖程度，远超互联网泡沫形成前股市对科技行业的依赖，这表明当前投资理念对单一主题的集中程度甚至更高。