美国20年期国债收益率超过6%可能引发$110B 抛售压力

资深债券策略师 Harley Bassman 于 10 月 13 日警告称，如果美国 20 年期国债收益率升至 6% 以上，与合约相关的对冲交易可能释放相当于约 1100 亿美元债券供应量的卖压。一旦收益率突破 6% 的阈值，与合约挂钩的对冲交易就可能触发抛售。Bassman 还指出，债券市场的负凸性风险已达到 2007 年以来未见的水平。在这种情况下，随着收益率上升，债券价格的跌幅将加速扩大。目前，美国 20 年期国债收益率约为 5.6%。Bassman 将这一潜在情景描述为美国国债市场的“噩梦”。

Bassman 警告收益率突破 6% 可能引发 1100 亿美元卖压

Bassman 表示，20 年期国债收益率突破 6% 可能通过与合约挂钩的对冲交易引发额外卖盘。他称，这种卖压可能冲击美国国债市场，构成“噩梦情景”。1100 亿美元这一数字代表这些与合约相关的对冲交易可能释放的等值债券供应量。

美国 20 年期国债收益率目前为 5.6%

根据 Bassman 于 10 月 13 日的说法，美国 20 年期国债收益率目前约为 5.6%。6% 的阈值可能触发与对冲交易相关的卖压。

负凸性风险达到 2007 年以来的最高水平

Bassman 警告称，债券市场的负凸性风险已达到 2007 年以来未见的水平。负凸性是指随着收益率上升，债券价格跌幅趋于加速的特性。他表示，如果这一风险成为现实，美国国债市场的抛售可能进一步加剧。

常见问题

是什么触发了美国国债市场 1100 亿美元的卖压？

根据 Harley Bassman 于 10 月 13 日发出的警告，如果美国 20 年期国债收益率升至 6% 以上，与合约相关的对冲交易可能释放相当于约 1100 亿美元债券供应量的卖压。一旦收益率突破 6% 的阈值，与合约挂钩的对冲交易就可能引发抛售。

目前美国 20 年期国债收益率是多少？

正如 Bassman 于 10 月 13 日所述，美国 20 年期国债收益率目前约为 5.6%。这一水平低于可能触发与合约相关卖压的 6% 阈值。

债券市场中的负凸性风险意味着什么？

负凸性是指随着收益率上升，债券价格跌幅趋于加速的特性。Bassman 警告称，这一风险已达到 2007 年以来未见的水平。如果该风险成为现实，美国国债市场的抛售可能进一步加剧。