SEC 和 CFTC 领导层空缺，加密监管由三名官员负责

美国证券交易委员会和商品期货交易委员会目前的领导团队严重不完整，使加密货币监管决策落入仅三人之手。本月早些时候，委员加密妈妈离任后，SEC 目前仅有两名委员——主席保罗·阿特金斯和前代理主席马克·乌耶达；而 CFTC 仅有一名经参议院确认的官员迈克尔·塞利格，自 2025 年 12 月起任职。两家机构原本均按照由五名委员组成的架构运行。在美国立法者未能通过全面的数字资产市场结构法案后，领导层真空随之出现，促使金融监管机构转而推进规则制定，将其作为加密货币监管的替代路径。

SEC 和 CFTC 面临委员短缺

美国两家主要加密货币监管机构的运作能力远低于原定的领导层配置。本月早些时候，委员加密妈妈离任后，SEC 仅剩主席保罗·阿特金斯和前代理主席马克·乌耶达。CFTC 的情况更为严重，自 2025 年 12 月以来，迈克尔·塞利格一直是唯一一名经参议院确认的主席兼委员。两家机构均按各有五名委员的架构设计，导致负责监管 3 万亿美元加密货币市场各个方面的两家监管机构合计短缺七个领导职位。截至周二，白宫尚未宣布填补空缺职位的提名人选。

在缺乏立法的情况下，监管机构提出加密货币规则

在国会立法失败后，两家机构均推进了监管提案。SEC 于 8 月提出规则，为企业提供安全港，避免代币被归类为“投资合同”。CFTC 随后于 10 月提出有关交易所的规则，塞利格表示，该机构将利用其“现有法定权限”处理加密货币监管问题。阿特金斯于 10 月 2 日补充称，加密货币领域“还有更多监管提案 [were] 即将推出”。《数字资产市场明确法案》仍在国会审议中，不过一些专家质疑，立法者是否会在 2026 年中期选举结束至下一届国会于 1 月召开期间的跛脚鸭会议上推进该法案。

SEC 实施法定人数规则，降低委员人数要求

SEC 于 9 月 30 日发布最终规则，并于 10 月 2 日生效，修订了机构制定规则时的法定人数要求。在许多情况下，如果仅有两名委员在任，该规则将法定人数所需的委员人数降至一人。该机构表示，这一变化将促进“机构规则制定的灵活性和终局性”。Robin Wigglesworth 在《金融时报》10 月 5 日的一篇评论文章中写道：“如今只剩两名委员在任，而且其中一人完全可能因某一事项而回避（或因其他原因缺席），因此现在只需一人就足以通过一项适用于美国规模达数万亿美元证券市场的正式规则。”委员乌耶达在周日《金融时报》的一篇评论文章中回应称，SEC“对其使命的承诺保持不变”，规则变更“明确了如果除一名委员外的所有委员均因某事项而失去资格，委员会仍可达到法定人数”。

常见问题

目前 SEC 和 CFTC 各有多少名委员任职？

本月早些时候，委员加密妈妈离任后，SEC 有两名委员——主席保罗·阿特金斯和前代理主席马克·乌耶达。CFTC 有一名经参议院确认的官员迈克尔·塞利格，自 2025 年 12 月起任职。两家机构原本均按照由五名委员组成的架构运行。

SEC 于 10 月 2 日实施的新法定人数规则有何变化？

SEC 于 10 月 2 日实施最终规则，在许多情况下，如果仅有两名委员在任，则将法定人数所需的委员人数降至一人。该机构表示，这一变化将促进“机构规则制定的灵活性和终局性”。该规则在 9 月 30 日发布后生效。