Cipher Digital 宣布发行 $850M 可转换票据后，股价下跌 12%

Cipher Digital Inc.（CIFR）股价周二早盘下跌超过 12%，此前这家数据中心运营商宣布计划通过私募配售发行 8.5 亿美元的零息可转换票据。票据将于 2032 年 11 月 1 日到期，转换条款将在发行定价时确定。此次下跌推动 CIFR 股价跌向六个月低点，交易价格低于 $12.88；如果收盘时仍维持在该水平，这将是其自 4 月中旬以来的最低水平。该股 6 月触及 $30 的高点，较该峰值下跌约 50%。

Cipher Digital 筹划面向机构投资者的私募配售

Cipher Digital 表示，将通过私募配售向大型机构投资者出售这些票据。公司将给予负责承销此次发行的银行 13 天的选择期，以额外购买 1.5 亿美元的票据。票据将于 2032 年 11 月 1 日到期。Cipher 表示，最终条款，包括票据转换为股票的价格，将在交易定价时确定。

CIFR 股价跌破 $12.88，趋向六个月低点

CIFR 股价在盘前交易中下跌超过 12%，有望触及六个月低点。该股周二早盘跌破 $12.88，若收于该水平，将创下自 4 月中旬以来的最低水平。CIFR 股价在 6 月触及 $30 的高点，较该峰值下跌约 50%。截至撰写时，CIFR 是 Stocktwits 上热度最高的股票代码，过去一天散户情绪仍处于“看涨”区域，讨论热度则处于“高”水平。

零息票据在转换时面临稀释风险

Cipher 表示，这些票据不会支付定期利息，本金也不会随时间增加。票据转换时，Cipher 可以选择支付现金、发行股票，或采用两者结合的方式。这使股东面临股权稀释风险，而不是让公司承担利息支付义务。

Cipher Digital 计划与 2030 年票据持有人进行债务置换

Cipher 表示，将与数量有限的 2030 年到期、利率为 1.75% 的票据持有人进行保密谈判，以部分普通股置换部分债务。这将使新股在今天进入市场，而不是等到数年后。Cipher 表示，根据这些持有人的持仓情况，公司可以选择让他们出售股票或平掉与 2030 年票据相关的对冲头寸。该公司补充称，此类行动很可能改变其股价。

Cipher 表示，将与参与此次交易的银行签订被称为上限看涨期权的交易。上限看涨期权是一种衍生品，可在票据转换时对冲股权稀释风险，但保护范围存在上限。Cipher 补充称，这些对冲将由银行建立，而这些银行可能会在票据定价前后以及票据接近到期时交易该公司的股票。

所得款项将用于 Barber Lake 项目和 HPC 扩张

Cipher 计划将部分资金用于根据上限看涨期权回购股票，其余资金将用于增加对 Barber Lake 项目的股权投入、建设高性能计算业务管线、开发更多站点以及一般公司用途。不过，其中没有任何资金预留用于挖矿。截至目前，CIFR 今年下跌超过 21%，过去 12 个月下跌近 23%。

常见问题

Cipher Digital 周二宣布了什么？
Cipher Digital 宣布计划通过私募配售向大型机构投资者出售 8.5 亿美元的零息可转换票据。票据将于 2032 年 11 月 1 日到期，转换条款将在发行定价时确定。

可转换票据公告后，CIFR 股价表现如何？
CIFR 股价周二早盘下跌超过 12%，并跌破 $12.88，趋向六个月低点。若收于该水平，将创下自 4 月中旬以来的最低价格。该股较 6 月 $30 的高点下跌约 50%。