贝莱德将美国股票评级下调至中性，并上调美国国债评级

贝莱德于 10 月 12 日将美国股票配置从超配下调至中性，理由是市场波动加剧，以及债券收益日益具有吸引力。随着 10 年期美国国债收益率达到约 5.25%，其提供的收益大幅高于往年，这家全球最大的资产管理公司将短期美国国债配置上调至超配，并将长期美国国债配置上调至中性。此次调整发生在贝莱德自 2020 年 10 月以来一直低配长期美国国债之后，当时 10 年期美国国债收益率低于 0.9%。该公司正在结束长期以来对美国股票的超配，以部分释放资金来增加美国国债敞口，这反映出债券市场已发生重大变化：如今，政府债券相较股票已成为更具竞争力的替代选择。

随着国债收益率达到 5.25%，贝莱德结束股票超配

贝莱德正在结束长期以来对美国股票的超配，以部分释放资金来增加美国国债敞口。该公司如今更青睐久期较短的政府债券，这类债券既能提供收益，又能限制投资组合对利率进一步上升的敏感性。在 10 月 12 日的市场评论中，贝莱德表示，10 年期美国国债收益率约为 5.25%。自 2020 年 10 月以来，该公司一直低配长期美国国债，当时 10 年期美国国债收益率低于 0.9%。如今收益率约为 5.25%，政府债券相较股票已成为更具竞争力的替代选择。

人工智能股票波动加剧，半导体指数下跌

PHLX 半导体指数中的 30 家成分公司在周一交易时段全部下跌。英伟达股价下跌约 1.7%。尽管下调了美国股票配置，贝莱德仍继续看好与人工智能相关的公司和技术基础设施。该公司表示，人工智能将创造长期经济机遇，但更高的利率正日益将盈利企业与依赖未来增长预期的企业区分开来。此前，围绕 OpenAI 营收的不确定性导致英伟达、AMD 及其他科技公司股价下跌。

美国通胀报告将于周三公布，标普 500 面临集中度风险

美国通胀报告将于周三公布。高于预期的通胀可能加大科技股压力，尤其是在人工智能领域的集中度使标普 500 越来越依赖少数几家公司之际。尽管美国国债收益率超过 5.3%，纳斯达克仍创下新高，凸显市场表现对大型科技公司的依赖程度之高。

常见问题

贝莱德于 10 月 12 日宣布了什么？

贝莱德将美国股票配置从超配下调至中性，并将短期美国国债配置上调至超配。该公司还将长期美国国债配置上调至中性。贝莱德正在结束长期以来对美国股票的超配，以部分释放资金来增加美国国债敞口。

贝莱德为何下调美国股票配置？

贝莱德提到了市场波动加剧，以及政府债券收益日益具有吸引力，因为投资者正在重新评估与人工智能相关的风险。该公司指出，10 年期美国国债收益率约为 5.25%，提供的收益大幅高于往年。如今，政府债券相较股票已成为更具竞争力的替代选择。

半导体股票周一表现如何？

PHLX 半导体指数中的 30 家成分公司在周一交易时段全部下跌。英伟达股价下跌约 1.7%。此前，围绕 OpenAI 营收的不确定性导致英伟达、AMD 及其他科技公司股价下跌。