95% 的加密货币交易在境外：印度加密货币税制改革能否将其带回国内？

印度加密货币税制正面临日益严峻的挑战。TIOL 知识基金会的一份报告显示，在 2025-26 财年，离岸交易所约占印度 VDA 交易量的 95%。据报道，1% 的 TDS 和 30% 的加密货币利润税已促使交易者从本土平台转向离岸替代平台。这一转变给印度税务部门和本土加密货币交易所带来了重大的监管和收入问题。

报告将离岸迁移主要归因于印度现行的加密货币税收结构。根据现行规定，加密货币交易者须就适用的 VDA 交易缴纳 1% 的强制性 TDS，同时还需按照所得税部门的规定，就加密货币利润缴纳 30% 的税。关键在于，交易者无法用一笔加密货币交易产生的损失抵销另一笔交易的收益，这使得传统证券交易中适用的损失抵扣机制无法用于加密货币交易。这些综合成本使得在印度加密货币交易所进行频繁交易，相较于离岸平台明显缺乏吸引力。

离岸交易量激增，本土平台交易量下降

2025-26 财年，离岸加密货币交易所处理的交易量约为 9 万亿卢比，而本土平台仅录得 5144.6 亿卢比。这一差距凸显出交易活动正大规模从受印度监管的交易场所转移出去。TIOL 知识基金会的报告明确指出，印度的加密货币税收法规是导致这一外流的主要因素之一。

点对点交易加速离岸迁移

点对点（P2P）交易已成为转向离岸平台的第二大催化因素。在 P2P 交易中，用户直接相互交易数字资产，绕过传统交易所的订单簿。报告数据显示，2025 年 7 月至 2026 年 4 月期间，访问某领先离岸 P2P 平台的印度用户数量激增了 73%。同期，购买转化量增长约 3.6 倍。以印度卢比计价的 P2P 交易量在 2025 年 4 月至 2026 年 6 月期间增长了 29%，表明点对点交易渠道保持着持续的动能。

政府封禁平台未能扭转离岸趋势

2025 年 10 月，印度政府封禁了 25 个离岸加密货币平台，试图遏制离岸交易活动。然而，这一措施未能达到预期效果。交易者并未回流本土平台，而是转向其他离岸交易场所，表明相较于印度当前的监管和税收环境，离岸交易具有结构性吸引力。

TIOL 基金会提出加密货币税制改革方案

TIOL 知识基金会的报告指出，有必要推进具体的印度加密货币税制改革，以恢复本土交易所的竞争力。首要提议是将加密货币交易的 1% TDS 降至 0.01%，在保留交易追踪能力的同时，大幅降低交易前期成本。第二项建议是允许交易者用加密货币损失抵销收益，并将符合条件的损失结转至未来年度；这是证券税制中的标准机制，但目前并不存在于加密货币税收制度中。

未进行改革的预计收入影响

报告预计，如果当前趋势持续，到 2030-31 财年，离岸加密货币交易量可能达到 15.27 万亿卢比。相反，实施拟议的加密货币税制改革后，五年累计资本利得税收入可能达到约 1.80814 万亿卢比。报告还量化了现有的收入损失：自 2022 年 7 月以来未征收的 TDS 约为 190.49 亿卢比，预计累计税收损失为 571.47 亿卢比。这些数字凸显出，在缺乏结构性税收政策变化的情况下，离岸迁移持续进行所带来的财政成本。

常见问题

目前影响印度交易者的加密货币税收计算框架是什么？

根据印度现行规定，交易者必须按照印度加密货币税收框架，就适用的 VDA 交易缴纳 1% 的 TDS。所得税部门对加密货币利润征收 30% 的税。与传统证券不同，加密货币交易者无法用一笔交易产生的损失抵销另一笔交易的收益，从而失去了关键的损失抵扣机制。

离岸交易与本土交易的加密货币税收 ITR 申报有何不同？

原文未提供有关加密货币税收 ITR 申报流程，或离岸交易与本土交易申报差异的明确细节。不过，报告指出，离岸平台使印度税务部门更难追踪交易，这意味着与 TDS 会被系统征收的本土平台相比，其合规程度和 ITR 申报水平可能较低。

拟议的具体税制改革有哪些，旨在将加密货币交易带回印度？

TIOL 知识基金会建议将加密货币交易的 1% TDS 降至 0.01%，以降低交易前期成本。此外，报告建议允许交易者用加密货币损失抵销收益，并将符合条件的损失结转至未来年度，使加密货币税制更接近证券税制标准。