剔除AI因素后，美国股市落后于欧洲，投资差距扩大

今年美股跑赢欧洲股市，但据 BNP Paribas 分析，剔除 AI 相关股票后，这一差距便消失了。S&P 500 今年上涨约 13.5%，市值增加约 9 万亿美元，涨势由科技股和 AI 股票上涨推动。然而，剔除 AI 股票的“旧经济”指数仅上涨 5.5%，略低于同期 STOXX Europe 600 上涨的 5.6%。BNP Paribas 经济学家 James Igelhof 和 Andrew Husby 指出，欧洲基本上被排除在 AI 投资热潮之外。自 ChatGPT 发布以来，AI 相关资本支出和经济利益一直集中于美国企业和投资者，这种分化反映了资本市场的结构性差异。

S&P 500 市值增加 9 万亿美元，旧经济指数落后于欧洲

据 Yahoo Finance 10 月 11 日当地时间报道，S&P 500 指数今年上涨约 13.5%，市值增加约 9 万亿美元。科技股和 AI 相关股票上涨，推动大盘指数走高。

剔除 AI 相关股票的“旧经济”指数今年仅上涨 5.5%。同期，追踪 600 家欧洲大型企业的 STOXX Europe 600 指数上涨约 5.6%。剔除 AI 股票后，美股略微跑输欧洲市场。

美国占全球数据中心新增容量的 60%，AI 投资超过 1 万亿美元

美国银行预计，全球 AI 投资今年将超过 1 万亿美元，到 2027 年将达到约 1.4 万亿美元。根据高盛的数据，美国和加拿大约占今年全球新增数据中心容量的 60%，而欧洲占比约为 10%。

欧洲央行数据显示，美国拥有全球约 75% 的算力，而欧元区仅占约 5%。自 ChatGPT 发布以来，AI 相关资本支出和经济利益一直集中于美国企业和投资者，进一步扩大了这一差距。

欧洲仅拥有 5% 的算力，面临监管和市场碎片化问题

BNP Paribas 表示，欧洲资本市场规模更小、碎片化程度更高，以银行为中心的融资模式可能更有利于现有企业。该公司认为，监管和市场碎片化是技术扩散放缓的因素。

BNP Paribas 评估认为，AI 有潜力通过提高信息可获取性、降低欧洲内部的各种壁垒，缓解欧洲经济面临的增长限制。

常见问题

今年美股相较欧洲股票表现如何？
S&P 500 今年上涨约 13.5%，而 STOXX Europe 600 上涨约 5.6%。然而，剔除 AI 相关股票后，美国“旧经济”指数仅上涨 5.5%，略低于欧洲市场。

美国占全球算力的多少？
根据欧洲央行数据，美国拥有全球约 75% 的算力，而欧元区仅占约 5%。

美国银行对全球 AI 投资的预测是什么？
美国银行预计，全球 AI 投资今年将超过 1 万亿美元，到 2027 年将达到约 1.4 万亿美元。