ESMA寻求证据，以证明代币化抵押品能够在危机中清算

欧洲证券及市场管理局（ESMA）周五发布了一份征求意见稿，以寻求业内对代币化抵押品在清算业务中所涉影响的反馈。监管机构希望获得证据，证明清算机构能够获取代币化抵押品，并在市场承压时将其转换为现金。随着银行和投资者寻求更快地获取证券以满足保证金要求，代币化抵押品正进入欧洲实际运营的清算业务。ESMA 的审查将帮助确定，现有欧盟规则是否能够确保清算机构在清算成员违约时获取并处置此类抵押品。ESMA 主席 Verena Ross 表示，该机构必须为代币化市场在跨境范围内安全且大规模运行创造条件，同时确保法律确定性、基础设施互操作性和适当的监管。

Eurex Clearing 于 2025 年 7 月推出基于分布式账本技术的抵押品服务

2025 年 7 月，Eurex Clearing 推出了一项基于分布式账本技术的抵押品服务。摩根大通为荷兰养老金投资者 PGGM 执行了首笔实际交易，将证券从另一处托管地点转移过来。该项实施代表着代币化抵押品首次在欧洲中央清算基础设施中投入运营。

ESMA 就代币化抵押品的流动性和所有权提出问题

此次咨询涵盖了在传统金融基础设施中持有的资产的代币化表示，以及直接在分布式账本上发行的资产。咨询还审视了这些模式如何与稳定币、央行货币和代币化存款相互作用。ESMA 表示，即使是以传统形式具有流动性的资产，在代币化后也可能面临额外风险，包括赎回程序或转让限制导致的延迟。监管机构询问，代币转让是否赋予持有人对底层资产的所有权或可执行权利。

欧元体系于 9 月推出 Pontes 系统

此次咨询是在欧元体系于 9 月推出 Pontes 系统之后进行的。该系统允许金融机构使用央行货币结算代币化资产交易。ESMA 表示，Pontes 可以通过连接基于区块链的基础设施与现有结算系统，支持代币化抵押品安排。

常见问题

ESMA 周五就代币化抵押品发布了什么？

ESMA 周五发布了一份征求意见稿，以寻求业内对代币化抵押品在清算业务中所涉影响的反馈。监管机构希望获得证据，证明清算机构能够获取代币化抵押品，并在市场承压时将其转换为现金。

Eurex Clearing 于 2025 年 7 月推出了什么？

2025 年 7 月，Eurex Clearing 推出了一项基于分布式账本技术的抵押品服务。摩根大通为荷兰养老金投资者 PGGM 执行了首笔实际交易，将证券从另一处托管地点转移过来。